勤上光电暂失扩展利润增长点机会

昨晚，勤上光电（002638）（002638）发布公告称，由于“新华频媒LED显示屏项目”进展缓慢，公司与广州吉彩文化传播有限公司（以下简称“吉彩公司”）签订解除协议。这意味着勤上光电原来到嘴边的5年共15亿元的大单合同，在仅完成了466.7万元的情况下便宣告终结。

2012年仅履约466.7万元

根据勤上光电2011年12月21日与吉彩公司签订的LED显示屏采购协议，总采购金额达到15亿元左右，期限五年，每年采购金额预计为3亿元。

“不过，由于市场对LED显示屏的需求未能有效释放，LED显示屏业务竞争加剧，政府对屏体建设申请的审批更加严格谨慎。”勤上光电董秘韦莉表示，每一块LED显示屏都需要单独申请审批，而不同地方安装的LED显示屏又由不同监管部门在管理。因此，在这些实际申请过程中，政府审批流程的严格性和审批结果的不确定性，导致项目进度相当缓慢。此外，吉彩公司将在国内其他城市开展其他显示屏项目的投资建设，导致原协议的计划和条件发生实质性变化。从审慎的角度考虑，勤上光电决定与吉彩公司协商解除原协议。

公告显示，原协议从2012年1月1日开始实施，但2012年全年仅签订实际采购合同466.7万元，屏体面积累计256.38平方米。

韦莉表示，尽管原协议解除，但勤上光电和吉彩公司仍保持联系，双方已在原协议约定基础上所签署的芳村及中山二院的显示屏单体项目，仍依照双方就前述项目所签订的合同约定执行。“吉彩公司承诺，其后续在广东省及其他区域所投资或参与建设的LED显示屏项目，仍将勤上光电作为第一合作伙伴，优先选择购买勤上光电供应的LED显示屏”。

暂失扩展利润增长点机会

公告显示，勤上光电对2012年第三、第四季度及2012年全年业绩预测未包含原协议项下未发生的业务。因此，约定解除原协议，对公司已经披露的2012年年度业绩预告及修正事项不产生影响。

韦莉表示，勤上光电业务构成以LED照明业务为主，2012年全年，LED显示屏业务贡献的收入占主营业务的5％以内，而LED照明业务则占90％以上。韦莉还强调，吉彩公司本来就并非勤上光电的大客户，公司对其销售贡献并不依赖。

尽管如此，LED显示屏采购合同的解除，对勤上光电未来的业绩增长前景还是有较大影响。勤上光电2011年营业总收入7.69亿元，其中显示屏及其他业务营业收入为2126.43万元；2012年上半年公司营业总收入3.64亿元，显示屏及其他业务贡献收入为1254.65万元。假若按原协议，未来几年每年LED显示屏这项业务能带来3亿元以上的收入，对于勤上光电而言，无疑是扩展了一个很好的新利润增长点。

LED显示屏格局面临调整

据高工LED产业研究所（GLII）预计，2012年LED显示屏市场规模同比增长10％左右，达到241亿元。其中，全彩LED显示屏市场规模同比增长15％至20％，出货量同比增长30％以上。即便如此，目前LED显示屏行业仍呈现供过于求的局面，激烈的竞争迫使厂商主动降价争抢订单。

有业内人士表示，2012年全年LED显示屏价格降幅约为15％至20％。在此过程中，拥有实力的大厂商希望通过价格战将部分中小规模厂商淘汰，但价格战已经大大影响到了LED显示屏厂商的营收表现，预计2012年至少有30％的厂商营收会出现倒退。