联想选择联姻NEC 为什么不考虑并购？

　　近日，中国联想集团(Lenovo)与日本NEC计划共同出资创建智能手机制造销售一体化新公司，据悉，NEC目前与卡西欧、日立共同创建的子公司“NEC卡西欧移动通讯”专门负责手机业务。NEC此次计划与中国智能手机市场占有率第二位的联想集团携手合作，希望通过部门重新分配，加快研发生产，从而强化销售体制。目前该计划已进入最终调整阶段，预计本月底即能达成协议。

　　报道称，包括NEC在内的多家日本手机制造商因海外竞争压力不断增大，业绩萎靡，今后将有可能加快整合的进程。

       另一方面，联想集团因电脑销售滞后，也希望在本次合作中引进NEC技术，从而扩大智能手机销售范围。两家公司近年来不断扩大合作力度，2011年，为整合日本国内电脑业务，联想与NEC曾建立良好合作。此外，双方已开始就手机业务方面的资本、业务合作等进行磋商。

联想联姻NEC的驱动力

       联想和NEC成立合资公司，两家不是控股和被控股，如联想和神州数码;也不是互相控股，譬如阿里巴巴和雅虎;这和当年联想收购IBM更截然不同。两家分别出资成立的新公司，更像是Sony和爱立信、诺基亚和西门子的合作，所以称之为联姻更为恰当。

联想为什么要联姻NEC

       不过，NEC的日子并不好过。在规模上，NEC全球市场的份额还不足1%，而去年公布四季度财报显示，去年NEC净亏损1.1亿美元。收入不高，还有亏损，联想和NEC联姻岂不是背上一个累赘?为什么要联姻，为什么采取合资公司方式?我分析有以下几个原因：

1 双方拓展市场的需求

强强一般是不会联手，弱弱才会联手。苹果风头正劲，iPad正在抢食笔记本市场，联想和NEC都有拓展市场的需求。NEC全球份额虽不足1%，但因其在日本占据12%份额，双方在保留各自品牌情形下的合作，彼此互为对方的渠道，共同推广合资公司的产品。

2 联想和NEC能力互补

       联想在产品设计和产品战略上可以和苹果一教高下，这从2010年CES上抢先发布IdeapadU1平板中，就能看出，联想在产品设计和战略上并不比苹果差。不过，这款产品推向市场却不如意，听说要等到2011年的三月份，整整比苹果晚了一年，这又说明联想在研发上后劲不足。

       而NEC所代表的日本企业恰恰相反，研发强悍但产品全球销售业绩不佳。查一下NEC的历史，那可是拥有百年历史的老牌电子企业。前几年，NEC制造了地球模拟器计算机，是2002年至2004年间世界上运行速度最快的超级计算机。

       去年三月，NEC整合了瑞萨科技公司(Renesas Technology)，新公司于2010年4月1日正式成立,合并后的公司营收达到113亿美元，成为当年仅次于英特尔(Intel)及三星电子(Samsung)的全球第三大半导体制造商。联想和NEC联合，获得日本市场是最直接的结果，但远不如获得日本技术的意义。

       联想如果获得了半导体技术，IT解决方案和网络解决方案等方面的技术将意味着，其产品线会大大延长，也会大大增加利润增长空间：半导体技术意味着联想的芯片成本降低;IT解决方案意味着增加新的业务线。所以，此次合作的意义并不逊于并购IBM。

3 文化相近 中日有合资的传统

       日本和中国作为邻国，文化具有一定相似性，历史上交往很多。所以，日企和中国企业成立合资公司并不是新鲜事儿：上个世纪后期，日本汽车、摩托车在中国成立了不少合资公司，结果也大多是双赢：日本获得了市场，中国获得了技术。联想和NEC的合作，总部设在日本，除了可以为日本国内增加一定就业机会，合作效果和之前中日合作并没有太多不同。

为什么是合资公司而非并购

       当然，这次的联姻与IBM的并购并不相同，成立合资而非并购，我认为基于以下几点：

1 日本民众难以接受被并购结果。

       最近，中日关系最近如此微妙，日企更是非常敏感，如果全资并购会带来很多负面效果，至少不少日本右翼人士会反对;

2 合资公司更容易获得政府订单。

       IBM的电脑事业部被联想并购之后，随之失去了很多政府订单，政府没必要用国家的钱去支持一个外国企业，所以，联想在并购中只是获得了品牌和产品线，却没有获得理想的市场份额。

3 合资更容易获得技术。

       全资收购往往会带来技术和人才流失，盛大收购韩国的ActoZ只是解决了《传奇》和《传奇世界》的版权问题，但ActoZ却在收购后不久，人员大量流逝，瞬间成为一张空壳，股价更是一落千丈。盛大在2005年的5亿巨亏正源于此。

4 联想更需要获得软实力

       此次，联想和NEC的合资公司也不局限于电脑业务，NEC三大业务除了电子设备，还有，IT解决方案和网络解决方案。这意味着，联想收购的不仅仅是硬件，还有软件和服务。当年，IBM出让了笔记本事业部，却保留了更多“软”业务，这其中就包括IT解决方案。

       所以，笔者看好这次合作，个人认为，这次成立的合资公司在效果上已经要远远好于IBM的那次并购。这对于联想，不但意味着获得了不菲的日本市场，先进的半导体技术和管理经验，更能拓展联想软业务，增加“软实力”，同时也会为其带来丰厚利润;而NEC也会从合资公司拓展的中国乃至全球业务中，分一杯羹，甚至短期内扭亏为盈也并非不可能。