外资看联发科 一好两坏

　　近期三大外资在6月最新的报告中，对于联发科(2454)未来展望看法分歧，亚系和日系两大外资在最新出炉的报告中，分别因新兴市场成长趋缓，以及毛利率的下降趋势因素，同步保守看待联发科未来发展;而日前美系外资则认为，目前产业趋势已转对联发科有利，因此将评等连升2级至「加码」，目标价调高至250元。

　　三个月前才重手下砍联发科(2454)评等，近期外资续回补，近10个交易日外资共买超约3200张，今日受到大盘下跌逾百点影响，拖累联发科股价平盘下小幅震荡，跌幅约1.2%。

　　亚系外资在最新出炉的报告中指出，尽管第二季营收营收表现可望缴出不错的成绩，但第二季的业绩主要是来自下半年的拉货，仍担忧新兴市场成长趋缓所带来的影响，因此重申「卖出」评等，目标价160元。

　　日系外资则表示，联发科下半年产品组合和竞争恐将恶化，尤其是市场最担忧的毛利率下滑趋势仍未见改善，因此重申「减码」评等，目标价下看180元。

　　日前美系外资发布的报告中却指出，原本担心联发科成本结构竞争力偏低、数据机技术落后、中国供应链竞争等问题，但目前产业趋势已转对联发科有利，且认为第三季的订单能见度看来优于预期，在售价稳定情况下，第三季毛利可望获得改善，因此将联发科的评等从「减码」一口气连升2级至「加码」，目标价也从200元调高到250元。

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