联发科缺货市占比看降1~2成 高通Q4已抢走OPPO Vivo订单

　　联发科下周法说前消息不断,再传出手机晶片缺货状况仍难缓解?供应链消息指出,中阶晶片因中国客户成长快速,加上28奈米吃紧,缺货难解,联发科甚至出现?配单?情况,惟高通S6新系列已上阵,第4季成功抢单联发科大客户OPPO?Vivo,采用联发科晶片比例恐降1~2成?

　　今年第2季IC设计大厂联发科营收725亿元,季增29.7%,突破700亿元关卡,再创单季新高,但近期已传出晶片缺货状况难解,共同营运长朱尚祖甚至亲自出马,拜访客户?产业人士指出,台积电28奈米产能吃紧,联发科现阶段采用配单情况,台积电给多少量就出多少货?

　现阶段传采配单制

　　供应链表示,联发科因中国客户OPPO?Vivo快速成长,中阶晶片MT6750?MT6755销量大增,有助于毛利率表现?但是高通采用三星14奈米制程,骁龙S625(MSM 8953)已经上阵,因为晶片尺寸小,支援双镜头效能佳,价格才15美元,比联发科P系列还便宜,更有符合中移动开出的Cat 7网路技术,在第4季抢下不少联发科客户订单?

　　手机供应链也指出,目前中国大客户OPPO?Vivo采用联发科晶片比例达60~70%,但到第4季,像是OPPO热销款R9,就会换上高通S6新系列,届时采用联发科晶片比重恐降至50%?

　第4季完全没新品

　　小米昨天推出的5.5吋红米旗舰款Pro,具备OLED面板?指纹辨识,红米Pro系列价格相较红米入门款贵了近3000多元台币,一大特色就是内建可先拍照后对焦的1300万画素+500万画素双镜头,搭联发科高阶X25 晶片,红米Pro一出等于让双镜头机款售价下探至7200元台币左右,能否开出红盘带动X25销量值得关注?

　　但产业人士预警,联发科近期中阶晶片供应不求,但高阶X20系列买气却嫌冷清,且今年第4季完全无新品,要撑到明年首季才有高阶10奈米X30,第3季毛利率虽有望止稳,但第4季毛利率恐再下探?

Q4毛利率下探33%

　　日系外资指出,联发科第3季业绩应优于市场预期,预估营收季增11%?毛利率持平约36%,在市占率和出货量提升下,预估今年量能年增30%,可达5亿套规模,优于先前预估,全年平均单价也会有10%成长?虽然第3季毛利率有望持平,但在没有新品推出下,到今年第4季可能下探33~35%?

　　亚系外资分析,在4G换机潮和平均单价较佳下,联发科第2季和第3季业绩表现有望优于预期,但长期如果要更乐观看待,可留意联发科明年10奈米X30能否迎头赶上高通Cat 10~12的技术,但届时联发科产品线可能会再限缩,期望P系列也能在明年上半年搭上Cat 10~12的水准?

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