从三大运营商中报看格局 局部竞争存大变数

　　8月23日，中国电信公布上半年业绩， 2016年上半年，中国电信经营收入1768亿元，同比增长7.2%，服务收入为1552亿元，同比增长5.6%，股东应占利润为116.73亿元，同比增长6.3%。

　　流量与连接中回暖

　　结合之前中移动和中联通公布的财报看，相比前两年整体3%左右的营收增长，运营商整体形势向好，但同时格局失衡严重。4G的快速推进普及、全连接时代给运营商带来了新的机遇。运营商在流量经营中寻找新的增长点，中移动、中电信营收增幅均超过7%，中移动流量收入首次超过传统业务，成为公司第一大收入来源，成为行业里程碑事件，如何经营好流量成为三家共同的话题。财报显示，中移动手机上网流量中4G网络流量占比提升至88.0%，4G DOU增幅达到31.9%;中电信4G用户每月户均流量达到889MB，手机上网总流量同比增长135%;手机上网收入同比增长42%，占移动服务收入比为47%。

　　4G白热化竞争

　　流量的爆发得益于4G驶入快车道。上半年三家4G竞争白热化，中移动凭借网络渠道等全面先发优势一骑绝尘，上半年平均每月净增超过1900万4G客户，总数达到4.29亿，中电信在网络以及全网通终端融合策略下，4G终端用户净增3164万户，净增市场份额达到18%，总量达到9010万户，市场份额达到15.2%;中联通随着4G网络质量、终端份额提升，4G用户上半年净增2826万户，总数达到7242万户。

　　4G竞争中，网络质量是影响用户体验的关键一环，三家运营商均加码网络建设。数据显示，上半年新增移动通信基站51.8万个，总数达518.6万个，其中3G/4G基站总数达到368.6万个，占比提升至71.1%。中移动新增4G基站超过20万个，4G基站总数达到132万个;在公告中，中移动表示，基于强大的网络优势，公司全力加速4G推广，2G/3G客户向4G迁移效果明显。中联通则提出打造“匠心网络”，在公告中表示，上半年，4G网络在核心重点区域网络覆盖、质量、速率逐步显现领先优势，网络感知快速提升，为移动业务加速发展奠定了能力基础。中电信充分利用铁塔资源共享，快速形成优质4G网络体验。

局部市场存变数

　　在竞争格局上，中移动一家独大的地位日益稳固，无论营收利润还是4G用户数均远超电信联通，宽带用户数也直逼中联通。

　　但随着电信联通在网络终端等系列合作的深入、电信低频段重耕、全流量计费套餐以及两家在宽带附加价值上的探索，在局部市场领先中移动成为可能。在业绩公告中，中移动董事长尚冰表示，尽管上半年发展情况较好，但公司在4G竞争、互联网跨界渗透、监管政策和新旧动能转换方面仍然存在一些经营风险。

　　体现在宽带业务上，上半年尽管中移动以净增1081万户的速度发展了6584万用户，但ARPU值只有33元。提升宽带价值也成为中移动下一步的方向。相形之下，作为传统宽带优势运营商的中电信在光网提速以及围绕宽带价值提升方面有所进展，2016年上半年，天翼高清用户净增978万户，净增量同比增长129%，总数突破5000万户，收入同比增长33%。上半年，中国电信有线宽带业务收入同比增长3.3%;光纤宽带(FTTH)用户净增1735万户，达到8834万户;有线宽带用户净增494万户，总量约1.2亿户，有线宽带用户平均接入带宽达到37Mbps;FTTH用户占比达到75%，比上年底提升12个百分点。

　　面对中移动固网宽带业务攻势，中联通在提升用户网络速率同时，丰富4K高清视频等高速率内容应用，以“智能沃家”驱动家庭互联网创新业务加速发展。上半年，中国联通实现固网宽带接入收入222.3亿元，同比保持平稳;固网宽带用户同比增长4.7%，达到7394万户，其中光纤到户(FTTH)用户占比达到62%。

　丰富管道内涵 新兴业务博未来

　　在管道竞争的同时，云计算、大数据的兴起也不断丰富运营商的管道内涵。云计算、大数据成为运营商延伸管道的关键点。此前在新兴业务较早布局的中电信，加快集约发展云和大数据业务，数据显示，上半年云服务收入同比增长41%，大数据收入同比增长近3倍。政企大客户订单数量较去年下半年提升近30%。中国联通也加快发展互联网数据中心(IDC)、信息通信技术(ICT)、增值及综合信息服务等增长型业务，有效抵消固网语音收入下降。

　　在其他创新业务领域，中电信翼支付活跃用户数超过800万户，移动支付类APP第三方行业排名第二，总交易额约为3800亿元。在物联网业务上，中电信聚焦智慧交通、智慧物流、可穿戴设备、车联网等领域重点突破，上半年连接数净增超过300万

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