手机警惕四季度库存推高 部件订单需求下行风险

　　援引台湾digitimes消息，中国台湾地区供应商称，由于担心库存水平不断高企以及竞争带来的不确定性，中国大陆地区智能手机厂商在采购16Q4零部件方面更显保守。先看几个数据：

　　中国大陆手机生产量约占全球手机出货量的90%以上

　　根据工信部数据显示，2015年中国大陆手机的生产量达到18亿部，同比增长仅为3.9%，结合群智咨询(∑intell)的调查数据，2015年全球手机的出货量约19亿部，基本与2014年持平，中国大陆手机的生产量约占全球出货量的90%以上。

　　目前中国手机生产量保持高位增长，截至7月生产量同比增长23.8%

　　进入2016年后，中国大陆手机生产量保持高位增长的态势，根据工信部统计数据显示，截至2016年7月中国大陆手机生产量达到约12亿部水平，同比增长23.8%，分析主要原因是：

　　首先，大陆终端市场，由于受到三大运营商加大4G补贴，推动三, 四, 五线城市2/3G用户快速转换4G的推动下，Oppo/Vivo今年呈现出超预期、爆发式的增长。

　　其次，从上游面板供应链来看，受低世代线关厂、面板厂策略调整及台湾地震影响，上游资源供应出现了偏紧。从2015年第四季度，全球终端市场需求旺季到来，受到CPT 4.5代线L1a关厂影响，手机a-Si面板产能收缩，整个市场出现资源紧缺状态，同时由于台湾地震等影响，到了2016年二季度，缺货的气氛更加明显，并全面带动了手机面板价格持续上涨。在部分品牌积极拉货，更是加剧市场紧张情绪，为确保资源充足，终端厂商普遍的采取积极备货生产的节奏。

　　终端出货增长缓慢，预计整体出货近20亿水平，基本与去年持平

　　从需求面来看，受全球经济形势不确定影响，2016年全球手机整体的出货预期仍然是比较保守，根据群智咨询(∑intell)预计，今年全球手机整体出货量仍维持在近20亿部水平，基本与去年持平，其中智能手机出货量预计达到14亿部，同比增长约5.2%。

　　从分区域来看，大陆及东南亚市场今年普遍偏好，其中大陆市场受到4G补贴因素影响，2016年中国大陆地区智能手机的出货量将达到4.7亿部，同比增长9.2%。

　　而同时拉美、俄罗斯等地区，受到经济、战争等因素影响，使得经济下行、波动的因素增多。尤其是在拉美地区，货币的通胀对需求的影响更为直接，智能手机的销售也受到比较大的影响。

　　而发达国家美国、欧洲受到总统大选、英国脱欧等因素影响，目前经济复苏的进程略显缓慢，内需的情况也基本维持在稳定，而智能手机的销售也略显稳定或者下行。

　　综合以上因素，从2016年全年来看，目前全球整体手机的出货速度很难支撑全球手机生产量的高幅增长，三季度正值内外销备货旺季和新机频发时期，市场热度伴随缺货还在持续升温。但是进入四季度，群智咨询(∑intell)预计整体手机库存将在高位运行，品牌下单拉货的积极性势必降温，尤其是在中低端产品上。

　　因此，群智咨询(∑intell)提示产业，警惕四季度库存水位高启，适度调整上游零部件的采购策略。

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