阿波罗私募基金背后是中资 收购Lumileds或存变数

　　今年国际大型LED厂竞相出售，但时序已步入2016尾声，目前仅飞利浦旗下的Lumileds出售给美国阿波罗私募基金确定成交，双方预计在2017年上半年完成交易，然而国内LED厂认为，阿波罗私募基金背後依然还是中资，未来会不会还有变数还很难讲。

　　LED产业竞争激烈，并没有因为明年LED照明渗透率即将上看45%而减缓，反而有多家国际大厂排队等着出售，Cree、欧司朗旗下的LEDVANCE、设备大厂AIXTRON(爱思强)都有出售计划，且有意承接的对象清一色是陆资大厂，但也因为带有中资色彩，德国、美国政府相继出手阻挡，导致收购案延宕，如木林森结合资金的团队原定以4亿欧元收购LEDVANCE，就遭挡下，德国政府在10月底声称需重新审核评估。

　　今年唯一成交的一宗收购案为Lumileds以20亿美元卖给阿波罗私募基金，相较于去年金沙江集团出价33.1亿美元，阿波罗私募基金只花了6折的价钱，虽然私募基金拿下Lumileds是台湾业界认为最好的结果，至少对晶电而言算是中性，不过近日有厂商指出，阿波罗私募基金背后还是有中资的色彩，是否如期在2017年上半年完成交易还有待观察。

　　昨日国内LED车灯厂丽清挂牌首日股价大涨逾8成，但对LED类股却发挥不了一点激励作用。事实上，今年整个LED产业仍处於调整期，市场对於财报没有多大期待，由於LED类股现阶段的PE不高，导致LED应用的新挂牌股，反而多半暗示性地与LED产业做出切割，深怕冲击上市的本益比，连带影响上市的筹资效益。

　　2016年与LED相关或是应用的新挂牌股，包含大峡谷-KY、长华科、丽清等等，已经与过去挂牌的LED晶片或是封装厂有所不同，多半侧重在LED的应用上，因此丽清巧妙的希望被归类在车用零配件族群。至於长华科虽然生产LED用的EMC支架，交货对象以Cree、欧司朗等一线国际厂商为主，但也特别强调明年封装营运将超越LED，特别强调是“半导体封装概念”。

　　就连今年唯一一档以LED类股挂牌的大峡谷-KY，属於LED照明系统整合解决方案厂商，但因未来规画跨足内容运营，公司将LED认定为成本结构的一环，甚至探询改挂文创类股的可行性;这些厂商虽未明说，但是想与LED类股切割的企图不言而喻。

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