2018年半导体景气乐观　未来2年趋缓

　　2018年全球半导体产业应该会有一个不错的一年，但是成长也在放缓中，预计在2019-2020年间成长持平……

　　来自全球半导体企业的高层主管们齐聚在这个被雾气笼罩的沿海城市，参与这场一年一度的盛会，他们都对于半导体市场的发展前景表示乐观。然而，就像雾濛濛的天气一样，市场观察人士认为对于看不清的未来应该保持“谨慎乐观”。

　　2018年的半导体产业应该会有一个不错的一年，但是成长也在放缓中。更进一步地说，整体产业和经济可能会出现下滑，但如同在这场“产业策略研讨会”(Industry Strategy Symposium)的发言人所说的，究竟发生在“何时”(when)和“为什么”(why)目前还不明朗。

　　Gartner预计，在经历去年22.2%的收入激增之后，预计今年的芯片市场成长率将达到7.5%，仍高于往年平均水准。预计在2019年和2020年时，芯片市场将会冷却下来，成长基本持平。

　　根据IHS Markit首席分析师Len Jelinek的说法，在本季，半导体产业经理人们可能会在某些库存过多的市场上踩一脚煞车，但2018年的整体成长将达到7.4%。

　　AlphaOne NexGen Technology Fund资深产业分析师兼经理Dan T. Niles指出，苹果(Apple)的芯片库存增加了128%、思科(Cisco)库存增加44%、三星(Samsung)增加41%，而惠普(HP)也增加了29%，都远高于收入的成长率。

　　纵观全局，“目前是我们自2007年以来所见过全球经济最好的时候了，所有地区的情况都不错，但仍出现泡沬化的迹象。”例如，Niles指出，中国房地产市场过热、欧洲债券价格以及市盈率(P/E)都高于2000年以来的任何时候。

　　Niles指出，美国股市目前处于二战以来最长的牛市之一，全部的45个经济合作与发展组织(OECD)国家也都有所成长。他还把目前的经济情势比做1999年初，那年是个扩张并不很明显的时期。

　　BCA Research副总裁Matt Gertken表示，全球牛市可能会持续6至12个月，并伴随着中美经济和政治关系日益紧张的最大政治风险。他预测中国今年将开始积极进行经济改革，调整这个一向是全球经济驱动力的成长力度。

　　7nm竞赛将导致产能过剩

　　Jelinek以“审慎乐观”的眼光看待2018年，部份原因在于目前约有70%的半导体产品用于消费产品领域。它们可能随着宏观经济影响消费者购买力的趋势而起落。

　　IHS和Gartner都预计，今年NAND快闪存储器(flash)的价格将下滑18%左右，不过NAND和DRAM的单位销售量将继续上涨。

　　今年半导体设备支出将与2017年的高水准持平。据Gartner研究公司副总裁Samuel Wang表示，这要归功于三星电子，他们的投资额是其最接近的竞争对手英特尔(Intel)的两倍以上。

　　芯片制造商将在2019年削减近20%的资本支出，之后中国的新兴半导体厂将在2020-2021年期间刺激下一个成长点。Samuel Wang表示，到2021年，中国可以将目前每月50万片的晶圆产量增加3倍，一部份透过联盟和共用晶圆厂，如广州正讨论一个50亿美元专案。

　　目前的资本支出主要来自于前几大芯片制造商之间的7奈米(mn)竞赛。Wang预测，这可能导致2019年先进节点的产能过剩，因为7nm SoC的成本估计高达2亿美元。

　　Wang预测，在新兴市场，深度学习处理器到2022年可望成长到160亿美元。物联网边缘节点芯片的成长速度还要更快一半，到2022年可达到240亿美元。

　　Wang并补充说，虽然比特币(bitcoin)只是一时的流行，但芯片管理人员必须关注其发展动向。

　　比特币矿工们已经转向ASIC了，这为台积电带来一笔大约一季4亿美元的大单。但这毕竟是短期现象，极可能会在未来两年内消失。然而，像中国Bitmain等主导企业(如今已有30亿美元的收入)正积极寻求机器学习和区块链(blockchain)加速器的长期生意机会。

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