彭博社：过度乐观？小米IPO估值再下调至600-700亿美元

　　北京时间5月9日下午消息，上周，投资者甚至没能从头到尾梳理一遍小米597页的IPO文件，对这家智能手机制造商超高IPO估值的怀疑情绪就已经开始蔓延。

　　目前尚不完全清楚，这是因为潜在股票买家对最初的1000亿美元天价望而却步，还是银行和公司高管寻求调节预期，使得小米能够收获更大的上市首日涨幅。现在，知情人士透露，最新的估值在600-700亿美元之间。

　　外界对这家已成立8年的初创公司的IPO估值预测，从300亿美元涨1000多亿美元。虽然小米70%的收入来自销售智能手机，但其联合创始人雷军坚持认为，小米的真正目标是成为一家互联网服务公司，通过广告和网络游戏来盈利。

　　外界将其视为一家硬件制造商，投资者用苹果2017年销售额的3.5倍来估量小米的价值，约为620亿美元。

　　有知情人士表示：在近期全球股市不景气的状况下，小米之前的目标估值过于激进。目前，对于小米估值的辩论十分热烈。

　　为什么会调低呢?原因可能有两个：

　　第一个原因：过度乐观

　　小米超过90%的营收来自于硬件销售，一些人批评说，小米最初定下的目标估值有点过于乐观。

　　众所周知，智能手机是小米最著名的产品，小米却将自己标榜成互联网公司，就像阿里巴巴、腾讯一样。但从业务角度来看，它并不是互联网公司，至少现在还不是。小米需要继续花时间说服投资者，让他们相信自己能顺利转型，先是销售大量手机，然后从相关服务中获得巨额利润，就像苹果模式一样。

　　第二个原因：科技股不容乐观

　　为什么降低估值?可能只是因为今年科技股整体出现下滑。

　　Sanford C. Bernstein分析师马克·纽曼(Sanford C. Bernstein)接受采访时指出，新的目标估值仍然与互联网企业估值处在相同水平，远高于硬件企业的估值。

　　什么时候正式IPO?目前还没有确定，不过《华尔街日报》报道称，未来几个月就会进行。

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