TWS中场战事：安卓系存巨大渗透空间 苹果欲借联发科切分蛋糕

6月30日讯，物联网加速发展下，TWS（真无线立体声）耳机已成为重要细分赛道。如今，早已布局自家TWS产品线的苹果再次发力，携手联发科，意图进军安卓TWS市场。

天风国际最新研报中指出，苹果近期发售的新款Beats Studio Buds TWS耳机，搭载的是联发科22nm制程TWS芯片，而非自家研发的16nm制程H1芯片。分析师郭明錤认为，此举意味着苹果明确将安卓用户纳入目标客户群体，有助于提升苹果TWS市占率。

由此看来，苹果的TWS双品牌路线愈发清晰：售价较高的AirPods目标客户为苹果设备用户，意在提供创新与生态体验、提高附加价值；售价较低的Beats的策略目标客户则同时囊括苹果与非苹果用户，意在提升出货量与市占率。

华为、小米、vivo等一众已布局安卓系TWS耳机的手机厂商，又迎来了一位强力竞争对手。

AIoT成长推升TWS粘性 安卓端渗透率亟待提升

物联网产业势头越发汹涌，推升相关设备快速成长。中信证券张若海团队指出，IoT设备将成为PC、手机之后新一代强粘性硬件终端。

TWS耳机作为IoT设备大军中的重要一员，已率先崛起。

据Strategy Analytics统计，2020年全球蓝牙耳机总销量超过3亿部。其中，TWS耳机销量增长近90%。预计今年，TWS耳机将占所有蓝牙耳机销量的七成。

另据Counterpoint Research报告显示，今年Q1 TWS耳机销量同比增长44%，中国区销量同比增长最高。

不过，销量同比高增长的背后，安卓系TWS耳机的表现不尽人意。相较于苹果，去年安卓系TWS耳机与手机的出货量比例仍处于低位（安卓系1:6.6，苹果1:3.9），蕴藏庞大的潜在成长空间。

中信证券上述研报的数据也同样印证了这一观点。中短期来看，安卓端智能耳机渗透率预计不足10%。今年，安卓端TWS耳机渗透速度和行业集中度趋势和弹性有望增强，出货量增速将持续全年，达50%-100%。

增量空间巨大，行业急速向相关头部客户及有资源和技术优势的品牌公司集中，分析师看好产业链龙头公司业绩弹性。

相关受益标的包括，

主芯片：恒玄科技TWS产品开始放量，博通集成已推出TWS中高端芯片，汇顶科技已大力投入TWS主芯片研发；

ODM/OEM厂商：歌尔股份拟新增2860万只TWS产能，立讯精密拿下苹果订单后又传获得华为下单，闻泰科技、佳禾智能、精研科技、瀛通通讯、朝阳科技等多家厂商也均有布局；

其他零组件厂商：兆易创新计划扩大Nor Flash产量，以提高TWS市占率。