今年最大国产芯片IPO，重启！｜长鑫科技

今年最大国产芯片IPO，重启！｜长鑫科技

长鑫科技是中国唯一具备大规模DRAM量产能力的IDM（设计、制造一体化）企业。作为参照，A股3家主要存储模组厂商佰维存储、德明利、江波龙，2026年一季度归母净利润合计约101亿元，长鑫科技同期是它们总和的2.4倍。在激烈的全球竞争中，产业链就像食物链，你在哪个位置，决定了你是吃肉还是喝汤。

目前，长鑫科技的全球份额还在快速增长。招股书援引Omdia的数据，按2025年第四季度DRAM销售额统计，长鑫科技全球市场份额已增至7.67%，位列第四。

此外，从第一季度的数据看，长鑫科技净利润水平已经超过贵州茅台、宁德时代等焦点龙头公司，打破了银行、保险、能源等对利润榜的长期“霸榜”。

长鑫科技无控股股东和实际控制人，不存在单一持股比例超过50%的股东，股东均为机构股东，无自然人股东，股权结构相对分散。清辉集电、长鑫集成、大基金二期、合肥集鑫、安徽省投的直接持股比例均超过5%，分别持有长鑫科技21.67%、11.71%、8.73%、8.37%、7.91%的股权。阿里云计算、兆易创新、北京峰益（腾讯通过关联企业持股）、阿里网络、美的投资、湖北小米等也均在其股东之列。

总结：国产内存赶上历史级行情

1. IPO催化效应长鑫科技科创板IPO募资295亿元落地后，将加速扩产和技术迭代，直接拉动设备、材料、封测等产业链环节需求。

2. AI驱动存储超级周期2026年DDR合约价预计季涨30%，AI专用存储涨幅或超80%。长鑫LPDDR5X已进入小米、OPPO等供应链，HBM3计划2026年量产，恰逢AI算力需求爆发。

3. 国产替代确定性从晶圆代工到半导体设备，产业链多环节有望在2026年进一步打开国产化机遇。长鑫作为国内唯一能稳定量产高端DRAM的企业，其产业链标的兼具业绩确定性与成长空间。

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