奇美实业为奇美电追加海外筹资计划

奇美实业为奇美电追加海外筹资计划

　　今年度最会抢钱的面板厂奇美电，再传追加一笔筹资计划！据悉，奇美实业为协助奇美电持续进行筹资规划，已决定以奇美电为目标的发行3.5亿美元海外交换债(EEB)，而这也将是台湾企业第二大规模的交换债发行案，主办券商大华证券及摩根士丹利已着手展开相关准备工作，至于奇美实内部则倾向溢价20%以上、债券票面利率为零。不过，奇美实业方面强调，这将是母公司最后一次为奇美电筹资，预期未来奇美电将可通过本身的营运获利与折旧摊提的现金流入来因应扩厂需求，不须由奇美实业来支持。

　　据了解，交换债也是可转换公司债的一种，只是发行债券的公司不是拿出自家股票来发行，而是以其它转投资事业的股票发行，其实发行交换债的动作并不多见。台湾券商即指出，这主要在于一般公司并不容易持有其它公司的大部分股份，加上集团间交叉持股又常有稳定经营权的考虑，因此往往不会轻易释出其手中持股，除非是集团关系企业在关键时刻有其筹资需求，而交换债可一次卖出持股选择权，整批卖出有机会取得较高转换的溢价空间，又不致过于影响股价。

　　此外，奇美实也计划将以手中持有的奇美电老股，参与奇美电6.5亿美元海外存托凭证(GDR)发行案，总筹资规模将达10亿美元，换言之，届时将有等于8亿股的奇美电普通股流入资本市场，是否会因此影响奇美电股价走势，后续颇值得观察。

　　由上述情看来，正如同奇美电董事长廖锦祥所言，奇美电各式各样所能够做的筹资方式，几乎都已经尝试过了！尽管奇美电评估明年度资本支出将会由今年1千亿元降至800亿元台币，但仍旧是全球面板厂中最高的一家，因此，对整体筹资需求也相对殷切。

　　事实上，奇美实业先前即已多次为奇美电筹措建厂资金，外界推估迄今最少有400亿元台币，近期更决定出脱手中奇美电持股近8亿股，预计把募得资金再回头认购奇美电300亿元台币私募增资案，持续投资奇美电。这主要考虑即在于，奇美集团并不希望因奇美电大举开办现增导致股权稀释、股价受拖累，又希望能有效降低资金取得成本，故由奇美实协助其筹资，遂成为最有效率、负面影响又最小的运作模式。