英特尔半年财测爆发恐慌 为投资人过度反应

英特尔半年财测爆发恐慌 为投资人过度反应

     (华强电子世界网讯) 近几年来，英特尔的表现一直不差，或至少对投资人而言，它一直是如此。公司所发布大多数的季报，皆显示PC处理器大厂的销售不断攀高，获利也每每超过预期1美分或大约1美分的水准。也因为如此，华尔街对英特尔爱不释手，而该公司去年股价也不负众望的大涨了约90％。
    
    　　英文《商业周刊》指出，“英特尔最近终于发现了获利遭到过高预期的危险”。于芯片制造商可能高估了需求，导致近来库存开始堆砌后，投资人也随之迸出了冷汗。因为诸多产品延迟推出等过失，一名产业内部的人士指出，“英特尔现在有些灰头土脸”。
    
    　　英特尔自今年1月以来，股价重挫了33％。最近数周，公司股价于出现了最戏剧性的下跌后，8月31日收盘时，公司股价仅达21.29美元。而最新的情况则是，由于部份观察家怀疑笔记型电脑的返校需求不振，导致英特尔9月2日发布的季中财测，其潜在冲击可能令投资人不寒而栗。
    
    　　杂志指出，“事实上，英特尔确实于9月2日，将其销售自先前预期的86－92亿美元，下调至83－86亿美元的区间”。而更糟的是，英特尔同时将其毛利率的预期，自60％降至58％。也难怪英特尔于当日的盘后交易中，股价进一步下跌了7％，收在20美元的低点。
    
    　　“投资人或许有些过度反应了”，英文《商业周刊》引用位于旧金山的 Susquehanna Financial Group，其分析师Tai Nguyen的说法表示。“英特尔预期的销售区间，虽然遭到下调，但仍高过去年第3季的销售，至少10％以上”。但公司的季中财测，确实暗示了英特尔的EPS，可能较去年的33美分下滑的事实。
    
    　　Tai Nguyen对于返校销售不振的说法，并不感到担忧。他认为返校销售似乎仍符合正常季节的水准。学生及其双亲采购的高峰期，通常落在劳动节的周末，或是该日以后。
    
    　　该文进一步引用分析师的说法指出，“电脑制造商7月及8月芯片的买气畅旺”。此外，“英特尔 8月22日针对处理器降价的做法，将进一步刺激需求”。根据位于亚历桑纳州Scottsdale的芯片顾问IC Insights，其分析师Brian Matas的说法，“特别是英特尔下调芯片价格的幅度，远大过其主要对手AMD”。
    
    　　《商业周刊》强调，“英特尔也有其他的好消息发布”。“公司主板及闪存的业务，成长稳定”。且由于英特尔快闪产品最大的市场为手机市场，随着手机产品的复杂程度与日俱增，以及其额外的功能都需要更多的内存下，英特尔快闪产品的业务展望，仍然相当亮眼。
    
    　　杂志以客观的语气表示，“当然，并非每一件事都能尽如人意”。“由于低毛利的闪存及主机板，占整体营收的百分比较高，英特尔的整体毛利率，预料将遭遇压力”。另外，“由于英特尔错失了西门子先进手机芯片的大型合约，在AMD取得该合约后，英特尔闪存第4季的营收成长可能放缓”。
    
    　　持平而论，“未来英特尔的成长，仍需视今年秋季经济是否能再度成长而定”。杂志引述共同管理35亿美元资产的Armada基金，其经理人Larry Eakin的说法表示，“半导体为一对经济非常、非常敏感的产业”。“经济走势艰难，最好的管理团队看起来也不会太好”，“但强过预期的第4季，再加上点运气，英特尔即可能重返投资人的怀抱”。