面板厂遭遇有史以来最强一波寒流

面板厂遭遇有史以来最强一波寒流

     2008年面板市场景气变化就像溜滑梯一样，从年初的淡季不淡，第2季底开始反转，第3季旺季不旺，第4季整个瞬间急冻降到冰点，短期内玻璃基板龙头大厂康宁(Corning)连续2次调降对第4季的预估，并直言未来市场充满不确定性，无法预期第4季以及2009年第1季的变化！
    
     看不到订单 稼动率节节倒退
    
     玻璃基板市占高达6成的康宁，无疑是面板厂对未来1季市场看法的先期指标。面对面板厂第1波减产，康宁第1次下修财测预估时曾指出，韩国业者对玻璃基板的需求仍维持成长；惟近期连自有电视品牌的日韩大厂，也抵挡不住终端市场买气低迷，自10月起相继宣布开始实施减产。
    
     根据1份面板厂内部的采购报告，10月各家面板厂玻璃基板进货量出现历年来少见的最低水平，除了日韩大厂之外，台湾、大陆业者各世代产线进货量大多数仅有整体产能需求的3成左右，其中部分7代线、4.5代线、以及3代线更低于3成、甚至已经停工。
    
     至于第3季仍维持满载运转的日韩业者，10月玻璃进货量也开始减少，其中三星电子(Samsung Electronics)及夏普(Sharp)降至8~9成水平，LG Display则降至7~8成。
    
     面板厂相继减少玻璃基板进货量，最主要的原因还是即将来临的淡季比想象更淡，尽管台湾业者自第3季就开始减产，但日韩大厂10月才刚开始，在未来1~2季几乎看不到订单及市场需求的情况下，面板景气要到达真正的谷底，恐怕还有得熬。
    
     尽管目前台湾面板厂正式宣布减产的幅度，大约是只维持7成的稼动率，不过根据玻璃基板进货量大幅缩减，预估实际情况、或是未来1季的情况，恐将更坏于此。
    
     裁员、减薪、放长假 缩衣节食比气长
    
     对于寒冬来临，面板厂以及面板相关零组件供应商均已开始勒紧裤带，撙节开支，包括各大面板厂在内，均已进行高层减薪、人事冻结、延长休假，同时在人力派遣部分也进行协调裁减因应。
    
     尤其是以劳力为主的制程，例如模块段等，裁减的人力最多，部分模块厂为因应景气循环，在以此一部分均采用大量的合约制人力派遣，也成为首波裁减的目标，员工方面则以鼓励休假、或延长休假因应。
    
     由于面板2008年上半至少还有半年的好日子，因此一线面板厂手上仍有现金足以因应，但是长久以来一直处于降成本压力下的零组件厂，生存条件则更加严峻，其中彩色滤光片(CF)、偏光板、模块厂已经相继传出裁员、停线的消息，灯管、驱动IC、玻璃基板厂等也出现获利警讯。
    
     对于传统淡季才刚开始，至少还要熬过1~2季，就算手上还有一些现金，也得尽量保留作为熬过环境考验的资本，至于现金部位恐有疑虑的，也积极向政府及银行公会求援。
    
     过去面板及面板相关产业一直是银行借贷的大客户，近期则相继遭到紧缩借贷放款，虽然不至于到抽银根，但是短期内也难从银行方面取得新的资金。在此情况下，现金部位不足的业者只得从现增等方式募资，但投资市场已经差到不知道还会有多差，现增募资即使能够成功拿到钱，也恐对公司未来发展形成严重窒碍。
    
     现金为王 少债更健康
    
     这一波景气低迷，有面板业者认为，主要是延长的液晶循环开始来到下坡段，加上大环境恶化的双重影响，尽管过去也有多次产业低潮，但这次无疑是面板产业有史以来最强的一波不景气。
    
     面对这次的困境，已经不是压低价格、创造需求可以度过的危机，要避免遭环境淘汰，除了体质健全之外，最重要的还是财务健康。
    
     尽管现在流行口头禅「现金为王」，不过对面板产业而言，少债比握有现金更健康，但也更难。面板厂为了扩张，负债比一直深为投资市场诟病，经过几次低潮循环，尽管面板厂已经有所节制，但是依然不敌景气反转的速度以及大环境恶化的考验。
    
     近期DRAM厂财务吃紧，也为面板厂提供最血淋淋的前车之监。尽管面板厂一直认为，面板在技术层次、市场未来性、以及多元应用方面，拥有较DRAM更佳的条件，不过持续扩产下去，终究赔上所有的优势，使高科技开发变成低成本的存亡竞争。
    
     经过这次考验，不管面板厂能否全身而退，至少应该更谨慎思考未来发展的策略，不能只是景气不好就减产，减到不能止血的时候，恐怕类似DRAM的惨况还要再来一次。