保护元件与LED散热成为今年业绩成长动能

据台湾媒体报道，被动元件晶片电阻大厂大毅科技今年规划晶片电阻产能由270亿颗/月，成长至300颗亿，增幅约11%;而占去年营收比重16、17%的保护元件产品，则目标今年占比提升至20%;值得留意的是，该公司布局1、2成的LED散热基板产品今年也期望有所贡献。因此，保护元件和LED散热基板估将成为今年业绩成长动能。法人估，大毅去年合并营收35亿元，年增3成，EPS约2.5元，今年营收成长有机会再挑战2成，获利有机会更成长。

　　大毅是全球被动元件二哥，去年初晶片电阻月产能为250亿颗，去年底扩大至270亿颗，今年的目标则为300亿颗。以大毅的营收结构来看，约有逾8成来自晶片电阻，而其余16、17%则为新业务-保护元件。

　　大毅的保护元件以晶片电阻的薄膜与厚膜制程技术为基础，推出薄膜电阻、晶片型NTC热敏电阻、晶片型保护丝、电流感测微电阻、高频应用静电突波抑制器等产品。大毅指出，相关产品占营收比重在去年平均为16~17%,今年估可达到20%,而该产品的月产能仅2亿颗，今年扩产幅度至少3成。

　　虽然和晶片电阻相比，大毅保护元件产品的产能规模并不大，但由于单价高、毛利率亦优于平均，成为带动大毅营收、获利成长的重要动能。据悉，过去几年大毅的平均合并毛利率均在2成多，去年开始在保护元件加入后，平均毛利率拉高到3成以上，前3季累计平均毛利率达35.64%,为近来难得的佳绩。

　　值得留意的是，近2年开始投入LED散热基板的大毅，在陆续获LED封装大厂认证、试单后，该公司对相关领域于今年业绩展开贡献已有所期待。据了解，大毅的LED散热基板系向九豪等基板厂购入氧化铝基板后，进行零组件材料的规划、安装，完成高功率的散热基板，产品亦已申请专利，可应用于照明载板或LED背光源等。

　　大毅表示，今年保护元件和LED散热基板将为驱动今年业绩成长的动力。法人则估，去年大毅第4季合并营收9.56亿元，较前季下跌近9%,加上台币升值的毛利率侵蚀和汇损压力，该公司第4季EPS估仅剩0.3元左右，全年EPS估2.5元；不过，今年在台币升值缓和，且该公司今年有新产品挹注下，估全年营收可再成长2成，全年EPS应更佳。