IC设计旺季走弱未定 8月中旬可见真章

IC设计旺季走弱未定 8月中旬可见真章

   虽然产业界开始形成第3季旺季不旺共识，但台系IC设计业者仍未完全绝望，认为在上半年基期不高下，除非提前认定2011全年出货比，与2010年一样是1:1，直接忽略新品上市铺货效应，也否定欧美市场及新兴国家下半年旺季买气，否则第3季传统旺季效应，不需在此时一言以蔽之。

    观察过去数年第3季传统旺季买气，客户下单急且集中的现象若要出现，最快也要等到8月初，才能一窥第3季旺季效应真实面貌。

    5穷6绝7上吊的传统淡季效应，其实多在沉淀下半年的新品上架动作，在这段时间正面临PC、手机、游戏机及其他消费性电子产品新旧替换动作下，OEM与ODM代工厂本来就会做出一些去旧待新动作，配合6月底季盘存盘点兼美化财报惯例，每年此时的订单能见度总是异常模糊。

    加上第2季中旬到第3季初，也是第1季中国农历年及新年需求，到第4季大陆十一长假及欧、美圣诞节传统买气旺季的真空期，更让此时客户的短单及急单效应没有发挥效果，各家科技业者只能咬牙苦撑，静静处在这黎明前的黑暗。

    观察2000年以后全球半导体产业景气走势来看，第3季旺季不旺的次数其实非常少，而且通常必须配合上半年因晶圆代工产能急缺!，告成客户提前预建大部库存水准的条件，又或当年全球经济局势异常险峻，品牌业者直接放弃新品大规模上市的计画。

    可是上述2个条件放在2011年来看，似乎都不是那么像，所以，看到业界大老直接放弃第3季传统旺季效应，反而为2011年下半公司业绩疲弱走势，预先施打预防针的动作，难免令人意外究竟有什么系统性风险，又或其实是非系统性的风险是公司派有看到，但自己没看到的。

    面=客户已将6月最后一周订单量直接往7月延宕，这表示位在上游的零组件供应商，近期业绩表现将呈现6下7上局面，无形中也是把公司第2季业绩基期再压低，同时间却壮大第3季营收成长空间。

    加上这几年来的传统旺季效应，在景气来无影、去无踪下，客户多有等到最后才出手的习惯，意图以时间换取空间，让旺季效应订单多有急单且集中化的特性，就是非到最后不出手，但一出手就是使尽全力。因此2011年是否有传统旺季效应出现，在6月底提前认定还嫌太早，大概要到8月初过后，方能看到清楚景气全貌。