外资对台积电看法不一 巴克莱建议持有

外资对台积电看法不一 巴克莱建议持有

       外资近期对台积电後市看法不一，巴克莱证券表示，台积电密集提升资本支出，也加速折旧成本，恐影响毛利率表现，加上晶圆代工周期基本面底部预估明年第1季浮现，重申持有评等。

       巴克莱证券指出，虽然台积电主导28奈米後市，2013年也可望受惠低价智慧基和平板电脑产品周期，但由于後市仍有风险，因此维持持有评等和目标价84元。 而台积电密集提升资本支出，也加速折旧成本，如果台积电无法大幅削减非折旧费用，以抵消折旧成本上升，或提高晶圆价格来反映成本，预估在未来产用率维持高峰的假设下，将影响毛利率表现。

       台积电和英特尔、三星的竞争关系，巴克莱证券认为不必担忧，主要原因在于客户间利益冲突。不过，如果英特尔能为苹果设计和制造ARM架构的处理器在ASIC晶圆代工的基础下，未来英特尔和苹果的关系可能会更紧密。而三星近期开始制造其自有ARM架构AP 和3G/4G基频IC，并已销售其AP给中国手机厂商，对台积电後市可能有间接影响。