LED投资或趋理性

【来源：《高工新产业》5月刊】去年LED上游芯片和中游封装产能过剩严重，价格大幅度降低，带动L E D照明应用产品价格较大幅度的下降，预计2012年L E D应用领域将出现爆发性增长，特别是在L E D室内照明和户外照明领域。
 
LED照明市场展望
 
一、LED照明厂家盈利比例提升
 
2012年第一季度因库存积压，中国LED上游芯片厂家仍有部分折价抛货的情形。
 
今年2月份以来，下游照明应用市场的需求增长较快，LED中游产品整体降价幅度较低，仅5%左右。除部分因库存积压，而折价抛货的LED芯片产品价格降幅较大外，其他芯片产品价格在2012年第一季度降价也不足7%。
 
2012 年第一季度LED应用市场规模同比增长超过30%,让LED照明产品在个别细分领域拥有较强的性价比优势。
 
高工LED产业研究所(GLII)从今年第一季度调查结果看，LED灯具价格将持续走低。第一季度LED日光灯管和LED球泡灯等室内照明产品的整体光效提升12.3%，平均价格下降7.8%。
 
LED照明应用价格下降，让中国LED照明应用市场快速发展，明显改善LED照明应用厂家生存状况。

2010年中国LED照明企业75%以上处于亏损状况，2011年中国LED照明企业60%以上实现盈利。2012年第一季度，中国L E D照明企业实现盈利的比重进一步提升，预计2012年80%以上的LED照明企业将实现盈利。
 
不过，相比传统照明，LED照明应用产品仍然存在价格偏高、产品质量参差不齐、市场竞争混乱、缺乏行业标准、缺乏核心专利、规模化生产不健全、普通老百姓接受程度低等诸多问题。
 
二、2012年中国LED应用市场产值将达1504亿元
 
2011年LED应用市场22%的增长速度远远低于原本预期的40%，主要是国内LED应用市场需求不振，以及欧债危机、美国经济疲软等国际经济影响。
 
2012年，全球各国或地区均相继出台发展LED应用的政策，加上LED应用产品的快速成熟，将直接带动2012年中国LED应用市场的快速增长，特别是LED室内照明将出现爆发性增长。预计2012年中国LED应用市场增长率将达30%，产值将达到1504亿元。不过，LED应用产品价格还会持续下降，进而压低企业产品的毛利空间。
 
高工LED产业研究所(GLII)预计，到2015年时中国LED应用市场规模将达到2860亿元。

表1 2010-2011年中国LED行业总产值
 

数据来源：高工LED产业研究所(GLII)

中国LED产业链状况分析

一、LED产业链基本情况

LED的产业链主要可分为上游、中游、下游三个部分。上游为LED外延片生长、芯片制造、配套设备制造等；中游为器件封装；下游为应用产品制造。应用产品制造包括LED显示屏、背光源、LED照明产品等。
 
上游LED芯片及外延片的制造基本由科锐(Cree)、Philips lumileds、日亚化学(Nichia)占主导市场，垄断了高端市场，中国台湾地区LED芯片厂家控制着中低端芯片市场。而国内LED芯片企业基本集中在低端芯片市场，在近几年产能快速扩张后，产能明显过剩，竞争非常激烈。
 
国内LED产业主要还是以中游封装和下游应用为主。截至2012年第一季度，中国LED上游企业达到95家，其中量产的达到56家；中游已量产的企业超出1600家，下游已量产LED应用企业超出5000家。
 
在国家政策的支持和下游应用需求的带动下，截止2012一季度末，中国收入过亿元的LED企业数量超过200家。

图1 2010-2015中国LED应用产值分析及预测
 

但从LED产业结构上看，中国LED企业仍旧是封装及应用为主，主要面向中低端市场，产品利润较低，面临着欧洲、美国和日本等国际公司的挤压。
 
2010-2011年中国L ED企业成功过会的总共有16家，截至2012年一季度末，已有15家LED厂家陆续上市(木林森过会，但未上市)，2012年将引来再一次LED企业上市高潮。
 
高工LED产业研究所(GLII)调查结果显示，有58.6%的L E D企业都有意向上市，收入过亿元的企业占比68.5%。