雷士变局背后的施耐德“阴谋”？

【高工LED综合报道】 雷士照明最大的单一股东、创始人吴长江瞬间被解除董事长、总裁、董事所有委员会及附属公司一切职务，这一事件简直是不亚于核弹引爆。但雷士照明至今给出的只是一纸不咸不淡的官方公告：“吴长江先生因为个人原因辞去……”。

雷士照明创始人吴长江

 
自5月25日雷士照明登出这则公告以来，所有相关人员回绝媒体采访，公司对这次不亚于“政变”的行为基本没有进一步的解释：一个视公司为孩子般的创办人为何决绝离开？真像微博上所形容的“身心疲惫”？如果是原因为何？如果不是，那就是被传言的“逼宫”？没有人给出清晰的答案。
 
但可以相信的一点，吴长江不会主动放弃自己打拼14年的成果，而其他董事会主要成员显然并未尽协调团结之责。这一公告相当于已经引爆了雷士未来危机的导火索。随着时间的推移，人们或者不得不面对更加残酷的真相和斗争——当真相大白的一天，许多被蒙在鼓里的利益相关(员工、经销商)者或者发现时间已不站在自己这边。
 
人们那时或许会猜测，雷士照明这个行业领头羊、曾创造迅速赶超对手现在并远远领先对手奇迹的企业会不会就此陷入无休止的麻烦之中，就此进入下滑通道？

吴长江辞职，施耐德的“阴谋”？
 
接任雷士照明董事长之位的风投家、来自赛富的合伙人阎炎有N个理由不相信这一猜测结果的出现，因为他南京航空航天大学的校友、也是他在施耐德工作达16年之久的老朋友张开鹏接任CEO一职，而张开鹏身后站立着对中国市场和雷士垂涎三尺的法国著名企业——施耐德电气。这家企业似乎随时准备以高价格从赛富和其他股东中收购雷士股票，实现对雷士的完全并购。
 
种种迹象显示，雷士这一突变的背后与施耐德电气密切相关。它并非表面上的风投与创始人的苦逼故事那么简单，而更像是一个跨国巨鳄对一个优秀中国企业的阴谋“捕杀”。理由如下：
 
首先，施耐德对雷士照明的渠道以及其产品与施耐德本身强大的互补性抱有强烈兴趣，这从以下事例可见一斑：施耐德2010年便开始与雷士照明接触并于2011年7月20日高调宣布达成合作协议，兴高采烈地宣布以12.75亿港元收购雷士照明9.2％的股权(比当时股份溢价11%)以及以3.8亿人民币收购重庆恩林电器有限公司(以下称恩林电器)部分资产。该协议并使其得以顺利进入雷士强大的分销渠道。事实上，施德耐看中的似乎不是所收购的雷士开关，而是进入其渠道的价值，或者背后还有更稳秘的——对雷士照明这一优秀企业的并购渴望。
 
其次，从股权结构上，雷士显然是施耐德猎杀的最佳对象：企业优质，产品线与自己互补，股权严重分散，在香港上市可以摆脱大陆监管。发起并购相当容易。
 
股权分散是其中的关键，而且相当部分股份在唯利是图的风险投资者手里。这是吴长江在早期发展时引入的“战略股东”，早在2006年，软银赛富(软银赛富基金成立于2001年，2008年已更名为赛富亚洲基金)即以2200万美元获得了雷士照明约35.7%的优先股。两年后高盛投资雷士照明3600多万美元，赛富基金再跟投1000万美元。截至2010年5月雷士照明上市时，赛富基金与高盛分别占企业30.73%和9.39%的股份，而其中赛富股份已超过了吴长江持有的29.33%股份，成为控股股东。
 
后来吴长江意识到这一缺陷可能成为公司发展的隐忧，他虽然增持过公司的股票，但一直没能夺回控股权。去年7月，雷士照明引入新的战略投资者施耐德，虽然吴长江成为第一大单一股东，但股权更加分散，对公司的重大决策控制越来越失力。