中国锂电海外并购第一案:万向控股A123

来源:华强电子网 作者:—— 时间:2012-08-22 09:30

  8月16日,美国最大的电池制造商A123系统公司(A123 Systems Inc。)宣布,与中国最大的汽车零部件制造商万向集团已经签署最终协议,万向集团将于本周向A123提供2500万美元的初始信用额度。

  根据协议,万向集团向A123提供4.65亿美元的资金,成为A123公司最大的股东,控制A123公司80%的股份,并且掌管A123在美国底特律市的两家电池工厂以及位于密歇根州安阿伯市一家工程中心。

  据了解,A123一度是美国锂电行业一匹不折不扣的黑马,凭借强大的资本运作和市场推广,快速超越老牌电池企业,市值一度高达26亿美元。但世界电动车市场的成熟度不足以养活电池企业,A123逐渐面临巨亏。公开资料显示,2011年销售额1.58亿美金,净亏9700万美金,今年第二季度亏损高达8300万美元,毛利率降至-44%,并在7月公开表示,只剩下维持五个月生产的现金流。今年4月一场问题电池召回让A123要付出6680万美元,导致A123的股票今年以来下降了71%,每股一度跌至47美分。对于此次万向集团的注资,业内人士认为,4.65亿不能解决问题,想A123扭亏需要至少10亿美金。

       值得注意的是,虽然万向集团与A123已经达成最终协议,但根据协议条款,万向集团后期的注资还需满足一定条件。譬如,此项投资需要获得美国境外投资委员会(CFIUS)、中国政府的批准后,万向集团才能向A123注入5000万美元贷款。

  事实上,万向并购A123已经遭到美国国会内部阻力。8月14日,两位美国共和党参议员致信能源部长朱棣文,对政府是否继续资助A123公司提出质疑,担心交易案将导致更多纳税人资金流往海外。他们质问美国能源部打算如何处理那些还没有拨给A123的资金,以及如果与万向集团的交易继续,A123是否还需要那些资金。是否能保证美国政府支持的知识产权不会落到万向集团手中,以及生产岗位能否保留在美国境内。

  两位共和党人的上书,标志着美国国会议员首次正式介入调查A123与万向集团的合作事宜。不过,万向集团不打算知难而退。2001年,万向集团收购了美国一家纳斯达克上市公司UAI公司,开创了中国民营企业收购海外上市公司先例。此后,万向在国外共投资近30家企业,涉及能源、房地产、高科技等行业。过往的经验表明目前是对A123出售的最好时机,尽管这笔交易为4.65亿美元的融资,但万向集团需要投入的资金只有7500万美元的过渡贷款和2亿美元的有限担保可转换债券。(责编:陶圆秀)

  

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