看好LED机构逆市净买入长方照明

昨日上证综指下跌近60点，无一板块飘红，但长方照明却逆市上涨5.18%，其背后推手正是机构。

昨日公开交易数据显示，长方照明的前两大买入席位均是机构，第一大买入席位买入4436万元，第二大买入

席位买入722万元；国泰君安交易单元虽然位居第二大卖出席位，但该席位处于净买入状态，净买入340万元，另有两机构合计卖出901万元。机构合计净买入长方照明4597万元，占到当日成交总额的25%。

LED景气度确定，长方照明估值处于同类公司偏低水平。机构认为，目前消费者认可度提升已使LED照明市场全面启动，LED照明行业放量启动，但仍处于降价通道，具备大规模生产与大渠道优势的企业将最终受益，并提升集中度。长方照明拥有显著的成本与规模优势，公司封装器元件完全自给，灯具核心元器件实现自给，2013年成本有望降低4%-7%，对应毛利率提升2.9-5.4%。另外，该公司封装产量快速提升，已接近全球龙头亿光的规模，产能利用率保持在95%左右，规模效应将优化费用率、增加新品弹性，成本与规模优势将加速集中度提升，盈利能力有望增强。机构还认为，长方照明2013年动态PE为20倍，远低于行业平均水平。

昨日航空动力和光线传媒均被机构卖出，显示出机构逢高获利了结的心态。已停牌近5个月的航空动力，在6月18日复牌后已收出第三个涨停板，但盘后的公开交易数据显示，机构大笔卖出。航空动力的卖出席位上出现4家机构，合计卖出达到2.2亿元，无一机构出现在买入席位上。

光线传媒昨日盘中涨幅一度超过8%，也被机构逢高卖出。公开交易数据显示，光线传媒被一机构买入759万元，但遭到两机构卖出1972万元。但卖方研究机构依然看好光线传媒，宏源证券认为，光线传媒制作的《不二神探》即将上映，短期内将成为公司股价催化剂，中长期看好公司在节目制作和影视剧领域的快速成长。