彭双浪：面板业供过于求恐成新常态 OLED非当务之急

彭双浪：面板业供过于求恐成新常态 OLED非当务之急

　　随着越来越多面板厂的产能开出，友达董事长彭双浪指出，今后面板业供过于求有可能成为新常态，在此情况下，友达的策略将朝“稳中求变、变中求胜”的目标前进。

　　彭双浪进一步解释，“稳”就是要维持财务健全，“变”则是要建立模仿障碍。最近这几年，友达积极调整财务体质，这4年来总共减债达1，400亿元(新台币，下同)，目前友达的负债已经低于1，100亿元，总负债金额不到2012年的一半。

　　以2015年来说，友达的附息负债大幅减少了334.5亿元，到第四季度底为止，净负债净值比已下降至14.8%，再度创下2009年以来的新低，同时也来到29季以来的低点，未来友达的利息费用负担会更低，经营基础也会更加稳固。

　　虽然大举偿债，但友达还是会适当进行投资，彭双浪说，友达要走的是Smart Investment，也就是聪明投资，具体作法就是在技术上做累积，等到一定时候再进行商品化量产，友达将藉此严格控制资本，强化股东权益报酬率。

　　在此基础下，友达的折旧费用将会逐年降低，以2016年来说，预估只有400亿元上下，会比2015年再降低80亿元。由于折旧费用降低，因此将有助于提升公司的获利能力。彭双浪强调，健全财务是公司发展的重要基石，希望友达能在财务稳固的状态下，面对产业的激烈竞争。

　　至于“变”则是建立模仿障碍，因此不能跟别人做同样的事情，得要建立价值。彭双浪指出，面板产品可分成两大类别，一是大宗标准品，这种商品因为同构型高，容易陷入价格战。

　　在这方面，友达会采用创新的产品与技术，推出高性价比的产品对应，举例而言，友达今年将会推出全平面无边框的电视产品，因为竞争对手不见得有生产无标框的技术，因此可树立高门坎的进入障碍。

　　另外一种面板产品则是非大宗产品，像是商用、工业用以及车用面板等利基品都是，这类产品的特性是不受景气循环的影响，客制化程度高，客户看中的是供货商的产品力、长期关系、服务与技术支持的能力。

　　彭双浪指出，非大宗产品去年占友达总体营收比重低于3成，友达今年将会调高到4成以上的比重，希望藉此降低市场供需调整对公司的影响，同时也希望能够降低价格竞争的杀伤力。

　　另外，友达仍会投资有长期竞争力的产品，彭双浪说，友达过去4年没有扩产，但后里的8.5代厂已经在今年第一季度开出部分新产能，第二季度新产能仍会持续开出，至于昆山厂也会在下半年开出新的LTPS产能，除了LTPS外，友达也会持续推出高阶应用的OLED面板，同时也会持续开发可挠式显示器产品，藉此提升公司的价值。

　　友达：投资大尺寸OLED面板非当务之急

　　韩国面板厂商加码投资OLED积极扩充产能，中国大陆也有急起直追的样貌出现，对此友达认为OLED投资金额大，友达目前将资源集中投注在中小尺寸的OLED产品，特别是侧重在高质精品上，至于大尺寸OLED电视面板的投资与未来发展，则还需要时间观察。

　　市场传出苹果(Apple)有可能会在新一代iPhone上改用OLED面板，但未获证实，韩国面板厂近期积极加码投资OLED产能，希望藉此创造差异化，拉开与竞争对手的距离，因而让最近的OLED屏幕成为话题新宠。

　　针对OLED的未来发展，友达董事长彭双浪指出，友达着墨OLED面板技术已有很长的时间，但因为资源需要集中应用，因此目前聚焦在中小尺寸的OLED产品上，至于大尺寸OLED电视面板的发展仍会关注，但目前未在此放入太多资源。

　　彭双浪说，OLED在制程、材料、设备等方面有许多开发过程，OLED的投资不只是资本投资而已，而是需要技术、制造与学习曲线的累积，友达在中小尺寸的OLED面板上已有较多的累积，所以现阶段会发挥比较多的效果。

　　友达目前在中小尺寸OLED产品上，主要是专注在高质精品，友达是目前唯一一家外卖正圆形AMOLED面板的厂商，而去年推出的新型AMOLED智能手机面板，也获得许多好评。

　　彭双浪说，OLED固定资本投资大，所以友达现阶段会比较专注在精品上，像是穿戴式、VR以及高端的应用会着墨更多，友达期望极大化OLED价值，藉此提高资产回收率。

　　对于韩国面板厂持续加码OLED投资，明、后年将会有新产能开出，市场关切大尺寸OLED成本降低的速度。对此，彭双浪表示，友达内部持续进行OLED电视的成本分析。因为每家公司OLED技术发展蓝图不太一样，加上制程发展没有完全收敛，良率提升也还有一段距离，让OLED现阶段的经济规模无法与LCD相比拟。

　　至于大尺寸OLED市场会在什么时间点成熟?市场可接受的成本为何?目前都还要需要观察。彭双浪强调，友达很关注OLED电视的未来发展，但现有技术领先与差异化，让手上投资更大化，更是当务之急。

　　至于另一新兴技术Oxide部分，友达认为，Oxide夹在a-Si 与LTPS技术的中间，a-Si产品性价比高，适合大量生产，友达会改善耗电量精进，至于LTPS相当适合发展高阶产品，因此友达现阶段会持续研发Oxide技术，但要不要应用，将取决于其性价比演进的时程与状况。

　　友达连三年获利，2016 仍面临严峻挑战

　　友达 2015年第四季合并营收 834.42 亿新台币，较 2014 年同期衰退 20.9%，营业毛利44.89 亿，毛利率 5.4%，也比第三季的毛利率 10.2% 退步。税后净损 82.39 亿，主要原因是友达上季认列旗下太阳能多硅晶厂 M. Setek 的资产减损约 67.5 亿新台币，侵蚀 EPS 0.7 元。归属母公司净损为 81.82 亿，每股损失 0.85 元。

　　2015 全年友达 10 英寸以上的大尺寸面板，累计出货量年减 9.6% 至 1.05 亿片，中小尺寸年增 1.2% 达到 1.72 亿片。从产品尺寸对营收贡献来看，50 英寸以上仍占最大宗，而友达认为今年正逢奥运、欧洲杯盛事，将带动 40 英寸以上大屏幕换机潮，增加对营收的贡献。

　　在全球景气尚未回温的情况下，加上第一季仍是面板业的传统淡季，友达董事长彭双浪直言，2016 市场会趋于稳定，但目前仍未见到成长动能。

　　董事长彭双浪还警告，中国面板厂产能持续开出，面板供过于求将成为业界新常态，因此友达从 2015 年开始持续调整策略，包含客制化、多样化建立他厂模仿的障碍，以及维持公司财务健全，2015 年的净负债比 14.8%，总负债额不到 2012 年的一半。另外也积极进行重组减肥计划，例如第四季认列太阳能多硅晶厂 M. Setek 的资产减损，长期来说能让友达的经营基础更稳固。

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