国轩高科发力三元锂电池 加快战略转移步伐

　　动力锂电池行业龙头国轩高科正加快战略转移步伐。公司11月14日晚间公告称，拟以31.18元/股的价格向包括实控人在内的8名特定投资者非公开发行股票数量不超过1.15亿股，募集资金总额不超过36亿元，扣除发行费用后将用于高比能动力锂电池产业化、年产10000吨高镍三元正极材料和5000吨硅基负极材料产业化等项目。公司股票11月15日开市起复牌。

　　今年以来，新能源汽车市场结构发生重大转变。在新能源商用车增速大幅放缓的情况下，新能源乘用车仍保持较快增长。同时，三元锂电池正接棒磷酸铁锂电池成为新能源汽车动力电池未来“风口”。在此背景下，国轩高科加大三元锂电池产能布局。

　　实控人12.5亿元捧场

　　预案显示，本次非公开发行对象为李缜、上汽投资、博时基金、基石投资、金牛投资、新沃基金、毅达投资、南方资本共8名特定投资者，锁定期为36个月。

　　其中，李缜为公司实际控制人，本次拟以12.5亿元认购4008.98万股。本次非公开发行完成后，珠海国轩占公司总股本的21.9%，仍为控股股东，李缜持有珠海国轩80.69%股份，并直接持有公司14.36%股份，合计持有公司36.26%股份，仍为公司实际控制人。

　　同时，上汽投资以3.5亿元认购1122.51万股。资料显示，上汽投资为上汽集团全资子公司，而上汽集团与国轩高科建立了战略合作关系。“上汽集团一直是我们的重要合作伙伴，早在2013年，我们向省外进军的时候，第一个省外客户就是上汽集团的参股公司申沃客车，后来上汽集团子公司上汽大通也成为了我们的重要客户。未来我们将加强与上汽集团的合作，这次定增受到了包括上汽投资在内的多家产业资本的高度认可。”国轩高科董秘王勇对中国证券报记者表示。

　　通过引入上汽投资，国轩高科将进一步加强与下游客户在资本方面的融合。此前，公司参与了北汽新能源增资扩股，以3.07亿元认购北汽新能源新增注册资本1.2亿元，完成后将持有北汽新能源3.75%股权。同时，公司设立青岛国轩，以北汽新能源莱西生产基地年产15万辆新能源汽车项目建设为依托，配套建设年产10亿AH动力电池生产基地。

　　此外，博时基金以其管理的全国社保基金501组合、全国社保基金102组合进行认购。其中，全国社保基金501组合认购2.2亿元，全国社保基金102组合认购1.8亿元。毅达资本和基石资本认购金额分别为3亿元和4亿元。

　　加强三元锂电池业务

　　在本次定增的5个募投项目中，年产10000吨高镍三元正极材料和5000吨硅基负极材料产业化项目为最大的亮点，拟使用募投资金5亿元。据王勇介绍，随着电动汽车的迅猛发展，动力电池产业对正负极材料的要求逐步提升，传统正极材料及石墨负极材料在能量密度及续航里程等方面已难以达到电动乘用汽车发展的需求。高镍三元正极材料及硅基负极材料以其较高的能量密度，优良的综合性能，符合纯电动乘用车应用趋势。

　　“从全球范围看，都把发展高能量密度的动力电池作为电动汽车领域的技术突破点。在正极材料方面，基于镍酸锂改性的高镍三元正极材料是当前最有希望在全电池能量密度上达到300Wh/kg的正极材料。在负极材料中，硅材料具有很高的理论比容量和较为适中的嵌脱锂电位。随着电池材料技术不断提升，高镍三元正极材料和硅基负极材料在动力锂电池正负极材料方面逐步得到推广和应用。”王勇表示。

　　同时，拟使用募投资金19.5亿元投入合肥、青岛、南京三个高比能动力锂电池产业化项目，进一步突破产能瓶颈;3亿元投入年产21万台(套)新能源汽车充电设施及关键零部件项目，进一步延伸公司产业链;2.5亿元投入年产20万套电动汽车动力总成控制系统建设项目，与公司现有动力电池产品形成良好的协同效应;6亿元投入工程研究院建设项目，拓宽研发格局，细化研发分工。

　　上述募投项目的实施，有利于提高公司在新材料和关键技术方面的能力。公司表示，拟加大研发投入，以公司牵头承担的2016年国家重点研发计划新能源汽车重点专项“高比能量动力锂离子电池的研发与集成应用”为基础，建设高质量的动力电池创新研发中心，进一步完善锂离子动力电池系统综合研发链各板块战略布局，促进动力电池产业各分支业务向深层次发展，形成材料、电池及控制系统等技术的协同发展。

　　加快战略转移步伐

　　借助本次募投项目的实施，公司将加速向乘用车动力电池进行战略转移。据了解，在本次募投建设的合肥、青岛、南京共计12亿Ah的高比能动力锂电池产业化项目中，用于新能源乘用车的三元锂电池将占据重要比重，而年产10000吨高镍三元正极材料和5000吨硅基负极材料产业化等项目将匹配5G瓦时三元锂电池。

　　今年以来，国内新能源汽车市场增速放缓，市场的结构也发生了明显转变。中汽协发布的10月份产销数据显示，10月份，新能源汽车销量仅有4.4万辆，同比增长8.1%，增速大不如前。特别是新能源商用车，10月份仅销售1.2万辆，同比下滑11.6%。相对而言，新能源乘用车销售3.2万辆，同比增长17.8%。新能源汽车市场增长的主要动力由以往的新能源商用车转向新能源乘用车。

　　同时，动力锂电池的市场结构也在发生变化，三元锂电池正接棒磷酸铁锂电池成为新能源汽车动力电池未来的“风口”。在上述背景下，包括国轩高科在内的主要动力锂电池厂商都在加快三元锂电池的投放力度。据了解，今年国轩高科动力锂电池的产能将达到16.5亿Ah。其中，三元锂电池产能将达到6.5亿Ah。“新能源汽车市场的增长动力由新能源商用车向新能源乘用车转移是大势所趋，为适应市场结构的转变，我们也在加快向三元锂电池的转移，产能将于明年得到释放。”王勇表示。

　　在加快三元锂电池产能布局的同时，公司积极拓展下游客户。据王勇介绍，公司在继续巩固和扩大国内新能源乘用车客户的同时，与戴姆勒、通用、雷诺等国际汽车巨头进行了技术交流与接触，力争成为国际一流乘用车品牌动力电池供应商。

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