Q2 DRAM合约价或大涨20%

　　标准型PC DRAM在第1季大涨36%后，第2季合约价续涨。据渠道业者消息，包括PC DRAM、手机用Mobile DRAM、服务器DRAM、消费性电子利基型DRAM等，第2季合约价全面大涨1～2成。法人看好南亚科及华邦电第2季获利跳增，第3季因价格续看涨，营收及获利可望再写新高。

　　无新产能，导致淡季变旺

　　今年上半年包括三星、SK海力士、美光等存储器大厂虽提高资本支出，但多数资金都用来进行3D NAND的制程转换及新产能布建，在DRAM的投资则全数集中在1x纳米的制程微缩，并无任何新产能。也因此，虽然第2季是传统淡季，但因DRAM制程由20纳米微缩到1x纳米时遇到瓶颈，市场供给仍然吃紧，DRAM合约价也在淡季明显上涨。

　　6月价格预期再调涨5%

　　据渠道业者消息，PC DRAM合约价在第1季大涨36%后，韩国DRAM厂在4月再度全面调涨第2季合约价，其中，4GB DDR3/DDR4模组合约价大涨11%达27.0～27.5美元，芯片合约价亦调涨12%左右达3.1美元。5月合约价虽持平，但6月价格可望再调涨5%，等于第2季合约价将再涨1～2成。

　　在PC DRAM合约价续涨情况下，智能手机用Mobile DRAM、服务器DRAM、消费性电子用利基型DRAM等第2季合约价也全面大涨1成以上。其中，服务器DRAM价格涨幅最大已逼近2成，利基型DRAM价格可望调涨15～20%。

　　受惠于各应用规格DRAM涨价效应发酵，南亚科及华邦电第2季获利将明显跳增。南亚科公告5月合并营收虽小减4.7%达新台币41.15亿元，但去年同期大增42.1%，累计今年前5个月合并营收新台币206.63亿元，较去年同期成长27.0%。法人预估南亚科第2季营收将成长逾5%，获利有机会季增3～5成。

　　南亚科及华邦电下半年旺

　　值得注意的是，南亚科20纳米制程微缩顺利，下半年8Gb DDR4将进入量产，年底前可望完成LPDDR4试产并进入量产，届时先进制程产能开出后，单位制造成本明显降低3～5成，获利表现将更为突出。

　　华邦电公告5月合并营收新台币37.99亿元，较去年同期成长10.0%，并创下2007年1月以来的近10年半单月营收新高纪录，累计今年前5个月合并营收新台币178.61亿元，较去年同期成长4.7%。

　　华邦电下半年DRAM投片顺利转进3x纳米制程后，位元成长率明显提升，加上价格可望续涨，营收及获利的成长动能将显现出来。华邦电也正加强制程微缩，希望明年上半年2x纳米DRAM制程可顺利完成认证。

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