最新热门品牌MCU行情走向
当前,MCU“缺芯”或已成过去时。
消费需求疲软,MCU库存居高不下
根据全球主要的MCU原厂财报梳理,2022年以来行业库存出现明显的上升趋势,2023Q1行业库存达到高点,Q2有所回调,但仍维持高位。其中,以兆易创新、台湾盛群及中微半导为代表的中国消费类MCU原厂上升尤为明显,正对应了当前消费类需求疲软的行情。
资料来源:Wind、各公司年报、芯八哥整理
把上述厂商平均库存天数和行业的常规库存水位线做个对比。可以看到,2022年初以来消费类MCU需求逐渐下降,其作为MCU行业需求的基本盘,对于整体库存影响相对较大,导致MCU行业库存逐季上升。2023Q2开始,PC为代表的消费电子库存去化改善, MCU行业库存有明显缓解迹象。
资料来源:Wind、各公司年报、芯八哥整理
交期持续缩短,部分供应恢复常态
从MCU常规的交货周期看,正常年份基本在14-20周左右,从以下图表可以看出以8位MCU为代表的中低端产品年初以来已实现正常供应。32位MCU方面,2023Q2以来交期持续缩短,现货市场价格逐步趋稳。汽车MCU方面,2023Q2以来交期明显改善,在终端需求持续增长助推下,现货市场价格有波动下行走势。
资料来源:各公司财报、富昌电子、芯八哥整理
具体看,根据芯八哥最新梳理,近两个月中,包括TI、ST及Infineon等在内的前两年汽车“网红”MCU均出现一定的价格倒挂现象,部分产品价格虽然持续波动,有一定虚高,但整体下降趋势明显。
资料来源:芯八哥整理
总的来看,除汽车外,MCU交期及价格逐步恢复常态。
营收承压有回调,订单复苏有望
从厂商最新平均营收增速看,2022Q4行业陷入负增长状态,2023Q2虽有一定回升势头,但整体不确定因素之下,未来增长预期有待观察。
资料来源:Wind、各公司年报、芯八哥整理
从MCU下游需求看,全球MCU市场应用主要集中于汽车和工业市场等中高端领域,汽车保持高景气度,工控逐渐趋稳,是稳定的保证。同时,消费电子作为重要需求市场之一,业内预计PC、智能手机及可穿戴等消费类电子产品下半年需求好于上半年,其中PC是消费电子领域复苏相对明显的细分市场,其对于MCU未来增长预期形成定利好。
资料来源:Wind、芯八哥整理
就当前原厂的订单及未来预期看,Renesas 、NXP及ST等受益于电动汽车快速增长及传统燃油车智能化升级,车规级MCU需求维持量价齐升。下半年,工业需求逐渐稳定、PC需求上升,NXP、ST 及TI等预计下半年将有所改善,预期相对乐观。
资料来源:各公司财报、芯八哥整理
综上,MCU作为近几年“缺芯”当之无愧的“主角”,除部分品类外,整体供需已逐渐回归常态,价格持续下探,库存去化或将持续一两个季度,未来整体需求走势还需进一步观察消费及工业复苏情况。
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