科技股 年底可布局

       投信：PC类股明年上半年淡季不淡

       受到微软新一代作业平台Vista影响，企业、个人换机潮可能要到明年下半年才会显现，PC类股可能出现第四季旺季不旺，明年上半年淡季不淡现象。

       近来全球科技股明显反弹，已突破前波高点、并创下五年来新高。摩根富林明投信指出，虽然市场对第四季S&P 500科技股企业获利成长预估从原先8%下调至仅1%，但是对明年第一季科技股企业获利成长动能则较为乐观，从13%上调至17%，显示市场虽担忧第四季传统旺季效应可能低于预期，不过却也认为科技产品需求效应可望在明年上半年开始显现。

       由于耶诞旺季的铺货需求通常落在10月到11月，因此未来科技业业绩是否持续成长，将取决于耶诞旺季实际终端销售状况，以了解下游是否因补货需求而追加订单。

       在科技业库存方面，与过去五年平均相比，PC库存水准则相对安全，显示目前PC景气透明度相对较高。

       手机与消费性电子产品库存水准则相对偏高。

       市场期待微软新一代平台Vista已久，摩根富林明投信评估，由于企业版Vista推出后通常需要六到12个月之后才会带动较大的企业换机潮，且明年1月底家用版Vista推出前也会使一般民众买气呈现观望，故Vista所能带动的PC需求可能要到明年才能发酵，摩根富林明投信预测，整体PC景气可能呈现年底前旺季不旺、明年上半年淡季不淡。

       摩根富林明投信建议投资人，假设年底前科技股出现高档震荡，可以逢低拉回布局。

       由于Vista上市效应为明年科技股最大题材，故建议以PC相关类股为投资主轴，看好PC比重较大的台湾科技股，而日本、南韩与欧美PC相关类股有表现空间。

       将类股进一步细分，群益投信全球数位基金经理人邱郁茹表示，PC类股除了Vista刺激外，AMD、Intel等大厂的处理器降价，也让PC产业降低成本，可望降价刺激市场需求。电脑零组件仍以TFT、DRAM最可望受惠。