分析师：百度不分广告和搜索结果 用户或流失

    　　据国外媒体消息，美国分析师丹尼尔利·古里尼近日发表分析文章指出，百度未来很难继续维持现有的高增长速度。对目前市值已经达到40亿美元的百度市场评估给予了很大的关注：
    

    
　　受优异业绩的推动，百度未来几年继续将保持现有的增长速度。但是古里尼相信一旦百度业绩令投资者感到失望，其增长速度将会减慢。
    

    
　　问题出现了，百度将预期给广大股民的风险技术投资怎样的回报呢？每年15%的回报？如果是这样的话，预计到2009年百度的股价将达到167美元，同时股票市场交易将会是2010年营收的30倍，这些对于分析家来说都是承受不起的。
    

    
　　也许还有另外一个原因促使古里尼对现今的评估产生怀疑。WRHambrecht的一份分析报告指出，百度能有如此优异的业绩主要归功于其网页设计，用户不能区分赞助搜索和自然搜索，而Google在这一点却做得很好。这是非常令百度目前担心的，Google的用户从一种产品系统更换到另一种产品系统时面临的转换成本为零，它为用户提供了最好的服务。但百度不能区分赞助搜索和自然搜索只会产生一种结果，百度用户将会越来越少。也许互联网在中国还刚刚起步，人们不必太担心由于搜索引擎带来的相关问题。但是最终这个趋势是必然的。百度将会面对搜索引擎带来的股票下跌的威胁，因此开始考虑区分赞助搜索和自然搜索是至关重要的，这将影响到百度的点击率市场营收增长速度。