生益科技：产业高速增长给公司带来发展机会

     半导体产业的高速增长给PCB产业带来了快速发展机会
    
    　　虽然印制电路板行业并不在半导体产业链上，但由于印制电路板与半导体行业有着十分密切的关联性，因此我们认为半导体行业的发展也将带动PCB产业的发展。
    
    　　行业集中度高带来成本转嫁能力，08年覆铜板价格预期上扬。
    
    　　全球覆铜板供应商的行业集中度远大于下游的印刷电路板制造公司，因此覆铜板供应商总能通过提价以转嫁材料成本上涨的压力。随着目前库存偏低与下半年旺季的到来，9月份CCL价格已经较上半年上涨13%左右，预期今年四季度及明年将仍有一定幅度的上涨。产品价格的上升将会大大提升公司07年下半年和08年的盈利能力。经测算，在其他条件不变的前提下，覆铜板价格提升5%，将能使公司净利润增加约35%。
    
    　　公司覆铜板产能连年持续扩张
    
    　 预计公司2007年产能将达到3100万平方米，相比较2001年扩大4倍以上，而2008年产能预期将达到3750万平方米，比07年增长20%左右。考虑到半导体行业的高速发展将使得未来PCB产业对覆铜板的需求增速较快，因此公司产能的扩张也即意味着销量的增长。