“新兴”给力 多家LED厂商业绩倍增

 截至1月7日，距离2010年上市公司年报披露只有3天时间，但新年第一周的A股行情躁动不安，两涨两跌。历史数据显示，年报业绩出乎市场预料、基本面得到本质改善的上市公司，其股价往往能给投资者带来意外惊喜。在电子板块里面LED厂商表现抢眼，值得关注！

　　《证券日报》市场研究中心最新统计，目前共有785家A股公司发布2010年年度业绩预告，其中八成报喜，包括业绩倍增的160家上市公司。从二级市场上看，160只股票表现分化，虽然第一周平均涨幅0.53%,但涨幅榜首尾相差20个百分点。

　　在经济增长及旺盛需求的带动下，本期“价值选股”聚焦业绩增长惊人的电子元器件、家用电器、机械设备、交运设备、化工和有色金属等六大行业，考虑到公司基本面、估值水平等因素，从中精心挑选出12只股票。这些业绩增长惊人的公司已经为年报行情预演。

　　“新兴”给力 9成电子元器件公司报喜

　　随着全球经济的逐步恢复，全球电子产业在2010年步入全面复苏，且景气状况超越了投资者预期。众机构普遍预计，去年全球半导体同比增长将超过30%,创历史新高。截至1月7日，电子元器件行业63家公司公布2010年年度业绩预告，预喜公司达59家，占行业已公布业绩预告公司的93.65%.进入2011年，虽然行业景气略有下滑，且一季度是传统淡季，环比将小幅下降，但淡季不淡的情况可能再现。

　　超9成公司预喜

　　据《证券日报》市场研究中心统计，截至1月7日，电子元器件行业（申万一级）63家公司公布2010年年度业绩预告，预喜公司达59家，占行业已公布业绩预告公司的93.65%,占该行业总家数的59%,位列申万一级行业第一位，其中，预增公司28家，略增公司18家，续盈公司7家，扭亏公司6家。

　　值得一提的是，这59家业绩预喜公司中，有18家公司2010年业绩预计翻倍，这些公司按业绩预告增长顺序分别为：大族激光[23.03 0.57%]、实益达[12.17 1.42%]、蓉胜超微[12.26 -1.05%]、风华高科[12.09 -2.58%]、士兰微[22.19 0.14%]、中环股份[0.00 0.00%]、歌尔声学[53.91 -1.50%]、通富微电[18.23 -0.65%]、横店东磁[37.32 -3.67%]、莱宝高科[61.00 -0.16%]、向日葵[24.10 -2.15%]、深天马A[13.77 -2.75%]、三安光电[48.14 0.21%]、深赛格[5.31 0.19%]、有研硅股[17.05 -1.50%]、得润电子[25.58 -4.59%]、ST三星[6.26 0.00%].

　　从市场表现看，这18家公司今年以来相对较弱，这5个交易日以来加权平均涨幅为-1.61%,跑输上证指数[2838.80 0.52%]2.7个百分点，平均换手率8.32%.虽然预计业绩倍增股整体表示疲弱，但今年以来主力资金仍对其中11只个股进行了吸筹，其中，三安光电、苏州固锝[17.80 1.25%]、向日葵、通富微电等四只个股主力资金净流入额超过1000万元。

　　具体来看，三安光电以5304.62万元的主力资金净流入位列该行业首位，区间涨幅达4.97%,换手率为20.77%,动态市盈率72.21倍。公司是国内最早从事LED外延片及芯片制造的企业，拥有22台国际一流的MOCVD和与之相匹配的芯片制造生产线及检测设备，具备年产外延片85万片的生产能力。目前，公司作为国内知名的全色系超高亮度LED芯片生产企业（LED作为一种新型固态冷光源，优势明显，是照明业发展的趋势），能够通过批量生产降低产品成本，获得规模效益，公司规模居国内同行第一。

　　主力资金净流入排名第二的是苏州固锝，区间涨幅达3.85%,换手率为8.43%,动态市盈率68.46倍。公司主要产品为各类半导体二极管，具备全面二极管晶圆、芯片设计制造及二极管封装、测试能力，在国内分立器件生产企业中销售收入排名前列，还是半导体分立器件分会员单位。

　　繁荣可持续

　　2010年，市场调研机构iSuppli曾两次调高了2010年全球半导体芯片销售预期，5月调高至31%,8月，受消费类电子产品需要的强势增长影响，再次调高至35%.不过10月iSuppli将2010年全球半导体芯片收入增速预期从此前预计的35%调低至32%.

　　iSuppli给出的两方面原因是最近消费者对电子产品的需求趋缓和库存的日益增加。同时预计，2011年全球芯片销售额将由今年的3020亿美元增长至3174亿美元，增长5.1%.SIA和WSTS对2011年的预测是6.3%和5.6%.

　　展望2011年，拉动国内电子元器件行业增长的因素还在，一是出口会继续增长，二是国内消费也在增长。华泰证券[14.34 2.28%]最新研报认为，从目前美国经济各项指标看，虽然美国的失业率仍然处于高位（9.8%），并不支持消费水平的大幅度回升。但领先指标2010年11月份数值为112.4,较10月111.2略高，也高于9月为110.8,并连续三个月上升，显示未来6-9个月经济扩张。

　　2010年11月制造业景气判断指数由前月的56.9下滑至56.6,但高于预期的56.2.这是ISM制造业景气判断指数连续第16个月高于景气荣枯分界点（50），表明实体经济面良好。以美国为代表的外围经济环境不断转好。

　　从国内的情况看，目前政府对于拉动国内消费已经日益重视，对拉动经济发展三驾马车的提法中已经将消费放在了首位。消费电子在电子产品中的比重较高，国内消费的启动对电子元器件构成间接的拉动。加上国内通讯行业资本投资可能在2011年加大，因此2011年国内对元器件的需求将仍会继续增长。

　　有业内人士对《证券日报》记者表示，电子元器件板块2011年整体上涨存在一定压力，各细分子行业的表现可能会因基本面差异而呈现较大的分化。“十二五”规划的进一步明确将给节能减排相关的LED行业、核高基相关的半导体行业和物联网行业带来一些机会。

　　投资核心主题

　　华泰证券给予2011年电子元器件行业“中性”的投资评级。行业报告认为，从横向估值比较看电子元器件目前处于各行业最前列，随着行业增速的放缓，有估值调整的压力，考虑到估值水平同队中小盘的投资偏好有密切关系。但2011年节能环保、新能源汽车、流行电子产品、移动支付等都会对相应的电子元器件构成拉动，而带来投资机会。值得关注的产品有移动支付卡、大电容、功率器件、触摸屏、LED、微型投影仪（模块）等。

　　建议重点关注的公司有恒宝股份[16.50 1.48%]、长电科技[11.00 0.92%]、士兰微、华天科技[13.38 -4.50%]、法拉电子[29.34 2.88%]、江海股份[30.27 -4.69%]、横店东磁、莱宝高科、歌尔声学、得润电子和华东科技[10.89 -0.09%].

　　而国泰君安在2011年行业的的传统组合涉及新兴消费电子及低碳（新能源）两个方面。新兴消费电子包括莱宝高科、歌尔声学。低碳（新能源）包括横店东磁、士兰微。同时新增组合包括七星电子[102.92 -1.50%]、台基股份[52.51 -2.40%]、华测检测[36.00 -3.49%]、兴森科技[67.78 -2.54%]、长信科技[48.90 -0.95%]、国星光电[0.00 0.00%]、长盈精密[62.70 -2.00%]、立迅精密。

　　士兰微[22.19 0.14%]

　　2010年三季报披露，经公司初步测算，预计公司2010年1-12月份归属于上市公司股东的净利润与2009年同期相比增长220%-260%.

　　信达证券预计公司2010、2011、2012年每股收益分别为0.53、0.74、1.05元，对应市盈率分别为43.53、30.94、22.01倍，给予“买入”评级。