大陆LED企业争相上市如赶集 台企转迁压力大

3月29日，中国证监会创业板发行审核委员会审核通过了广州鸿利光电公司的上市申请，这也意味着深圳创业板又将增加一家LED封装上市公司。在此之前，国星光电(002449.SZ) 、乾照光电(300102.SZ)和雷曼光电(300162.SZ)三家LED芯片和封装企业分别在去年实现IPO。

“仅深圳就还有五六家LED企业正在准备上市，有些已经向证监会提出申请。”高工LED CEO张小飞昨日对《第一财经日报》透露，目前大陆大概有50家LED企业已经完成或者正在进行股改，一旦股改结束，投资方在一年内就会进入，就像广发信德突击入股鸿利光电一样，快速实现LED企业上市，深圳地区准备上市的LED企业是木林森、瑞丰、洲明、万润和联建光电等LED企业。

“现在状况就像赶集一样，大家都担心‘过这个村就没有这个店’了。”张小飞说。

而大家赶着上市的根本原因，在大陆LED背光源领导厂家瑞丰光电总经理龚伟斌看来则是台湾LED产业加速转迁大陆引发的竞争。“大陆LED企业无论在技术和规模上都无法与台湾LED巨头抗衡，如果再没有资本的力量推动，未来发展前景将是一片灰暗，甚至连自己的研发团队都有可能被竞争对手挖角。”龚伟斌说。

巨头空袭

3月26日，全球LED封装巨头台湾晶元光电与创维数码、台达电签订了合作协议，共同投资6亿美元在增城建设LED芯片项目。去年晶元光电还与长城开发(000021.SZ)、光宝等分别在厦门和常州组建LED芯片合资公司。

高工LED统计数据显示，台湾LED外延片芯片的十大厂家中的7家，晶电、光磊、鼎元、粲圆、华上、新世纪光电和隆达都在大陆合资或独资建厂。

龚伟斌指出，由于大陆LED投资热潮，可能会导致LED市场短期的供过于求。台湾LED巨头以合资模式捆定大陆大客户，主要是基于市场考虑，但直接导致大陆本土LED上游厂家最多只能成为大陆彩电厂家的第二或第三供应商。

“问题是，第二或第三供应商的位置也需要抢夺。没有资本市场推动，加速扩大规模，供应商的地位都可能不保。”龚伟斌说。

鸿利光电在招股说明书中的数据显示，2010年鸿利光电收入4.38亿元，同比增长70.51%，实现净利润6324万元，同比增长133.46%。但上述数字与晶元光电2010年收入198亿元新台币(约44亿元人民币)和57.7亿元新台币(约12.9亿元人民币)净利润相比，还是有很大差距。

正基于此，鸿利光电在招股说明书中指出，受制于资金实力，在扩大产品生产规模和优化产品结构等方面受到一定的制约，特别是与台湾地区及国外行业龙头企业在综合实力上尚有一定差距。

上市风潮

“如果大陆LED企业不能在近两年上市，或找到有实力的资本方，未来发展将充满不确定性。包括资源、人力等方面都会出问题。”专注于LED领域的华睿投资董事康伟指出，在目前大陆节能减排的政策影响下，大陆LED如能成功上市，无论是企业品牌、财务、信用等级，还是对外市场合作以及市场信任度，都会大大改善，特别是还可以通过股权激励吸引和留住LED专业人才。

德豪润达(002005.SZ)董事长王冬雷日前也曾对本报表示，大陆LED企业能否快速发展的关键，除了资本实力外，最主要的就是人才。目前全球有经验的LED人才都很缺乏，而上市公司的股权激励是留住人才和吸引人才加盟的最佳良药。

3月22日，德豪润达公布的首期股票期权激励计划 (草案)显示，德豪润达准备对公司74名核心业务骨干授予股票期权1350万份，行权价格为19.79元/股，占公司总股本的2.79%。

鸿利光电也表示，公司内部主要管理人员和核心技术人员均通过直接或间接方式持有公司股份，公司人才队伍具有较高的工作积极性和稳定性，为公司的技术研发和持续发展奠定了坚实的基础。

张小飞指出，虽然大陆有50多家LED企业准备上市，但更多LED企业目前的规模根本达不到上市的要求，这些LED企业便成为一些准备注入LED业务的上市公司追逐的目标，“现在资本市场非常看好LED概念，只要是LED业务，无论做得好与坏，股价基本都会大幅上升。"

国内LED隧道灯龙头企业广东中龙公司总经理陈斌昨日承认，的确有一些上市公司想将自己公司业务纳入上市公司的盘子。