芯片产能逐步释放 上游毛利正面临回归

【高工LED专稿】 根据高工LED产业研究所(GLII)对国内LED外延项目投资监测数据显示，2011年国内能够到位的蓝绿光MOCVD机台数接近500台，其中台湾外延厂商直接投资大陆项目将到位210台MOCVD，占比40%。

按照蓝绿光机台到位时间进度表，二季度国内将到位161台，三季度到位155台，其余203台将在今年底前到位。以目前行业内平均MOCVD调试期3个月计算，2011年国内能够进入实质性量产的新增蓝绿光机台数为300台左右。除去台资企业的订单式产能(即大部分释放的产能均被同为项目股东的下游企业所消化)，GLII预估国内今年新增蓝绿光芯片产能约300多亿颗(按照第一年量产平均产能利用率50%计算)，这个数字仅相当于目前台湾第一外延芯片大厂晶元光电的年产能。


注：到位时间表示MOCVD机台设备到达工厂的时间，并不包括机台的调试和试产时间；实际量产时间平均向后延迟一个季度左右，以上数据由高工LED产业研究所整理提供

LED照明开始显山露水

从今年全球LED应用市场来看，2010年以TV背光为主要芯片应用端的局面将逐渐被改变，取而代之的是LED照明开始显山露水。

一方面，包括GLII在内的多数研究机构均下调了2011年全球LED电视出货量。主要考虑到今年主要液晶电视品牌改变产品研发及营销策略，转为关注毛利提升。这使得LED电视需求放量的时点，向后递延4-5个月，因此全年LED电视的渗透率将不如预期。这无疑进一步加速了LED从背光向通用照明领域转移，从而给照明用LED器件的价格带来下降压力。

另一方面，由于日本震后对LED照明的爆发性需求以及部分商业用户应今年即将到来的夏天可能供电不足的问题，均加大了对LED节能照明的使用力度，因此LED在照明应用端的市场将逐步释放需求。

与此同时，全球主要LED照明芯片及器件供应商均表示公司的照明产品会从4月开始成长，其中中国内地将以政府户外道路照明为主，欧美日则是以LED灯泡及室内照明为主。

由此而及，摆在市场面前的另一个问题却旋即出现。

价格毛利同时下滑 产能过剩隐忧显现

目前业界普遍观点是在几近狂热的上游投资环境下，未来几年全球LED上游芯片供需会出现极大的麻烦，最大的问题就是会出现十分严重的产能过剩问题，连带将导致芯片平均价格的报复性下跌。

而作为中国这个LED未来最大的应用市场，2009年以来的国内上游外延芯片投资热潮却暗藏隐忧。

一是产业结构发展缺乏统筹规划。作为LED产业的核心，上游外延芯片领域在国内发展时间较短，且主要专利均由国外巨头所掌控。因此，此轮投资热潮缺乏整体战略规划，且产业政策及标准不明晰、准入门槛较低，从而导致地区间、行业内盲目投资，无序发展现象较为突出。

二是LED上游外延芯片的产能扩张速度超过了市场的承载能力。而产业链上游产品的产能过剩无非最终将导致两个结果，一是产品价格的下滑，二是产品毛利率的下滑。

据GLII调研了解，自2009年起，国内LED外延芯片行业毛利率一直处于快速增长阶段，从最初的30%一度上升到2010年的45%左右，甚至部分企业的产品毛利更是高达60%。而相反，其中下游环节却以每年5个百分点呈现稳定下降趋势。

2010下半年TV背光市场的表现低于预期，导致上游芯片市场的供过于求，从而造成芯片价格出现了下滑，也一举成为各环节毛利分配的转折点。

根据此前GLII调研数据显示，随着这两年LED上游外延芯片成本的大幅度下降，上游外延芯片、中游封装、下游应用已经形成了1:4:9的市场规模比例。以上游外延芯片50%，中游封装30%，下游应用20%的自身利润率计算，在整个LED产业链的利润分配中，LED上游外延芯片仅占14%，中游封装占34%，下游应用则占了52%，超过一半。

未来随着LED通用照明应用市场的逐步释放需求，上游外延芯片的部分利润将逐步向中下游转移，GLII预估到2012年开始，国内外延芯片厂商的产品毛利率将基本回归至2009年之前约35%的水平。

同时，GLII调研报告认为，2010年初这轮芯片价格上涨的周期是现有企业扩产的周期，大约一年左右，而上涨之后，短期内上游产品毛利率将稳定在35%-45%之间。如果盈利低于这一水平，原有企业不会有扩产欲望，这样，随着下游需求不断增长，供需会产生缺口，从而拉动价格上涨；若大幅高于这一水平，则会引发企业扩产增加供给，从而抑制价格。

以上内容摘自《高工LED》杂志5月刊高工观察栏目文章，更多内容请查阅杂志>>