2018缺货仍是主旋律 四大元器件仍是缺货主力

2018缺货仍是主旋律 四大元器件仍是缺货主力

　　2、NAND Flash：3D制程转进结束 2018价格下探 2019恐供过于求

　　硅晶圆供不应求和晶圆代工厂新制程转进，是2017年存储芯片缺货与涨价的直接原因。上半年，三星、美光等DRAM制造正式进入1x/1y纳米时代，3D NAND也开始全面进行投片，导致8寸和12寸硅圆供给日益吃紧，加上大陆半导体晶圆厂亦开始大幅度抢货，缺货程度愈发紧张。

　　NAND Flash缺货的又一原因在于，服务器、PC和智能手机所搭载的存储容量需求的翻倍。以智能手机用NANDFlash为例，2017年，排名前8的手机厂商都采用了中大容量闪存，中端机型一般是32G起步，高端机型在苹果iPhone的引领下多采用64G和128G。单机搭载容量的翻倍增长，必然以增加3D NAND堆叠层数为代价，进而导致NAND Flash对硅晶圆的需求数倍增长。相对国内主流的品牌机型，出口海外的手机容量仍以8G和16G为主，而这部分产品仍集中在2D制程，除此2D制程仍会满足车载、POS机等行业客户的需求。

　　从2017年工艺制程的转进来看，2017年上半年仍以2D为主，下半年已全面转向了3D。3D比2D有成本优势，且随着良率的提升这种优势会被无限放大，以32G NAND Flash为例，3D工艺要比2D节省18-20美金，这必然加速原厂将制程从2D向3D转进。

　　深圳市江波龙电子有限公司产品中心嵌入式产品经理李中政告诉记者，目前32G、64G和128G都已全面采用64层3D NAND Flash工艺，且32G已经成为市场应用主流，预计2018年3月，三星第四代3D NAND Flash以及东芝第三代3D NAND Flash开始批量量产，届时NAND Flash产能就会趋向稳定。预计2018年5-6月份，随着产能的稳定，3D NANDFlash价格会有所下降。

　　从3D NAND Flash的主流应用来看，2018年3D会率先普及SSD固态硬盘和T卡，并以48层和64层为主，待SSD固态硬盘和T卡等稳定性提高之后，才会普及到智能手机等嵌入式产品。

Cinno产业咨询部副总经理杨文得

　　“随着供应商3D NAND Flash良率逐步改善，预计2018年Q1整体供需将出现转变。”Cinno产业咨询部副总经理杨文得预计，2018年，2D NAND Flash会全面转向3D NAND Flash，预计3D与2D的产出比例为8：2。2018年NAND的主要成长仍将依赖服务器、云储存以及车载的快速增长。国内阿里、百度、腾讯与国外谷歌、亚马逊等巨头对大数据和服务器存储的需求上扬，将促使SSD在云服务器的应用得到持续增长。

　　李中政也表示，随着存储巨头将8成的产能都转向3D NAND Flash，预计2018年Q2左右3D NAND Flash价格会逐渐下探至理性水位。不过由于存储巨头逐渐减弱2D产能，仍适用于汽车的高可靠性2D NAND Flash依然会供应吃紧，价格自然也不会有明显下调。

　　目前，三星的3D NAND的产能已经占到自家总产能的70%甚至更高，其他诸如美光、东芝、海力士的3D NAND Flash占比仅20%，但3D制程已成是主流趋势，2018年下半年会逐渐起量。

　　从未来各大巨头的扩产趋势来看，除东芝刚宣布新建的Fab 7以及已兴建中的Fab 6以外，为应对旺盛的服务器SSD需求，英特尔也将扩建大连厂二期，目标在2018年底增加一倍的3D NAND Flash产能。同时，三星将扩建西安厂二期，持续放大在中国生产3D NAND Flash的能量。SK海力士则将在韩国清州厂区另外兴建一座新厂M15，同样以投产96层以上3D NANDFlash为目标，预计2019年正式进入营运。

　　杨文得也预计2018年3D NAND的产出会不断加载，良率也会提升很多。随着3D产能的不断释放，预计2018年一整年3D NAND的价格将比2017年下跌15-20%。而在中国大陆，长江存储将于2018年下半年投产32层3D NAND Flash产品，并致力于64层产品的开发，以拉近与其他供应商之间的差距。不过，相对国际存储巨头，长江存储的32层3D NAND Flash最早也要到2019年Q2或Q3才会有真正的产能开出。

　　DRAMeXchange特别分析指出，基于各大供应商都在扩充3D NAND Flash产能，预计2019年以后3D NAND Flash市场恐将再度陷入供过于求的格局，至于2D NAND Flash因供应商陆续转产，仅维持较低比重以满足工规需求，因此2D市场将逐渐转变为利基市场。

　　3、DRAM：“寡头”优势延续 产能限量开出 价格持续畅旺

　　从全球DRAM市场竞争格局来看，三星、SK海力士和美光共囊括全球了95%以上的市场份额，在供应端拥有绝对的话语权。业界均预测，从三大巨头欲持续盈利的角度考虑，2018年DRAM产能输出恐仍将吃紧，涨价仍在所难免。

　　据业内权威机构提供的数据来看，DRAM的平均售价已由2016年4月的2.41美元攀升到2017年2月的3.7美元，涨幅高达53.3%。从产品毛利率来看，供应智能手机DRAM的毛利率已高达50%-60%，依靠这些价格高涨的DRAM产品，三星2017年前三季度的利润高达338.1亿美元，同比增长92.3%。

　　Cinno产业咨询部副总经理杨文得预计，2018年三星、SK海力士和美光依然会以获利为主要考量，因此不会明显开出更多DRAM产能，可见2018年DRAM仍将维持一定幅度的涨势，涨幅约为10-15%。从应用端来看，服务器需求将受益于AI、VR/AR以及车载对运算力的升级而持续增加，因此他持续看好DRAM在2018年的涨势。

集邦科技行动式记忆体研究经理黄郁琁

　　三星、SK海力士和美光几乎占据了全球98%的DRAM市场份额。集邦科技行动式记忆体研究经理黄郁琁表示，2018年三家DRAM大厂的产出仍将十分有限，她预计服务器使用的高效能DRAM与智能手机使用的低功耗、高密度DRAM缺货情况仍会相当明显。她预计2018年上半年DRAM价格都会是上扬态势，直到三星平泽厂有些许DRAM量产后，全球DRAM供应才会有所改善。

　　黄郁琁预计，2018年的移动式DRAM会从LPDDR3转换到LPDDR4，一是因为高通、华为的高端手机芯片平台要求搭载性能更强的LPDDR4芯片，促使终端手机厂商不得不升级DRAM的搭载标准;二是三星、SK海力士和美光三巨头的产品规划本身也是朝着LPDDR4演进。不过她也表示，由于三大巨头的价格都非常强势，阻挡了DRAM容量提升的幅度，所以2018年LPDDR3仍会在市场徘徊一段时间才会进入LPDDR4，而更先进的LPDDR4X和LPDDR5系列预计要到2019年才会真正普及。

　　事实上，2016年前DRAM涨价幅度已经达到了30%，2017年搭载8GB DDR4 DRAM的旗舰机寥寥可数，只因终端厂商难以承受高涨的价格而保守选用了低容量的LPDDR3。2018年DRAM价格仍会持续上涨，所以LPDDR3仍会在市场有一定时间的停留。黄郁琁预计2018年DRAM市场需求量仍会有14%的成长，2018年原厂营收至少还要增长27%。

　　虽然往年Q4和Q1是DRAM市场的淡季，但由于DRAM的供货将持续紧张，黄郁琁建议目前相关厂商可以备一两周的库存了，待到2018年三星平泽厂DRAM产能释放出来，原厂供货才会舒缓一点。从服务器、PC和手机三大DRAM需求大户来看，预估2018年Q1智能手机搭载的DRAM价格会向PC靠拢，但不会像服务器需求的DRAM价格那么高，而这样的状况会延续2018整个上半年。