二季度全球液晶电视面板市场全面过剩 价格持续下行

　　二季度“世界杯”备货进入尾声，品牌的出货动力减缓，而面板厂依然维持较高稼动率，且新增产能加速释放，带动面板的供应能力持续增强。根据群智咨询(Sigmaintell)”供需模型“测算，2018年二季度全球液晶电视面板的供需比达到9.4%，呈现明显供应过剩。

　　大尺寸化放缓，平均尺寸连续5个季度未现明显增长

　　从尺寸结构来看，二季度中小尺寸依然维持较高比重，而大尺寸化停滞，平均尺寸连续五个季度维持在43.5英寸左右，增速不如预期。群智咨询(Sigmaintell)分析认为主要原因如下：

　　首先，全球政治经济格局震荡加剧，消费者信心指数受挫，对TV市场特别是大尺寸市场形成一定的负面影响。另外，在中国经济结构转型的大背景下，线下市场难觅增长，品牌积极的布局线上，而线上市场以中低端为主，对大尺寸的需求拉动有限。最后，海外市场，65"库存高，需求低迷。

　　预计二季度32"面板比重依然超过30%，65"的占比小幅增长到4.7%，全球液晶电视面板的平均尺寸为43.8英寸，相较一季度微幅增长0.2英寸，平均尺寸的增速明显低于预期。而大尺寸化进程放缓，新增产能有效去化将面临巨大挑战。

　　Q2’16～Q2’18 全球液晶电视面板平均尺寸走势(单位：英寸)

　　数据来源： 群智咨询(Sigmaintell)

　　品牌需求保守，库存高企

　　一季度末，中国、北美及欧洲等区域的渠道库存走高，二季度品牌出货乏力，全球主要品牌厂商电视面板采购策略保守。根据群智咨询(Sigmaintell)调查数据显示，二季度全球主力品牌厂商的面板需求数量环比下降4.6%，同比下降0.6%，面积环比下降0.1%。55"以下的中小尺寸需求环比下降，而55"及65"等大尺寸需求呈现环比缓慢增长。

　　虽然厂商备货保守，但由于出货动力不足，二季度品牌厂商的库存维持高位水平。根据群智咨询(Sigmaintell)预测，二季度末，预计国际品牌的库存将增加到10周的高位水平，而中国品牌的库存略有减少到6.9周，库存水位偏高。

　　全球电视面板产能面积同比增长10.9%

　　从供给面来看，二季度TV面板产线依然维持较高的稼动率。而中国大陆的三条新增产线均将开始量产并快速爬坡，京东方(BOE)合肥的G10.5代线和中电彩虹咸阳的G8.6代线3月份已正式投产，二季度产能快速增长;中电熊猫成都的8.6代线也将在5月份开始正式量产爬坡。根据群智咨询(Sigmaintell)统计数据显示， 2018年二季度全球液晶电视面板的产能面积将环比增长4.6%，同比增长10.9%。有效供应数量约为7000万片，环比增长5.6%。

　　综上，群智咨询(Sigaintell)分析认为需求放缓增长和供应高速增长之间的矛盾是当前TV面板市场的主要矛盾，这将带来全面性过剩。

　　TV面板市场全面过剩，价格持续下跌

　　分尺寸来看，二季度全球TV面板市场全面过剩，面板价格持续下跌，二季度初部分尺寸的跌幅有所扩大，而随着价格逐步跌破总成本，预计二季度末TV面板价格跌幅将逐步收窄。

　　32" 二季度的供需比将达到10.6%，供需严重过剩。

　　38.5"～43"方面，供需比达到10.8%，明显供应过剩。价格维持下降趋势。

　　49"～50"方面，需求低于供应，且面板库存持续高企，二季度依然明显供应过剩，价格继续下降。

　　55"方面，需求缓慢增长，而供应端产能增加，需求的增长低于供应的增长，二季度的供需比预计为5.7%，供应宽松。价格持续下跌。

　　大尺寸方面，终端销售不如预期，加上渠道以及整机厂商的库存偏高;而供应端，韩厂依然持续增加65"产能，同时BOE的10.5代线的产能不断开出，整体需求增长低于供应增长，二季度65“面板供需比为7%，持续供应过剩。预计65"的面板价格将维持较大幅度下降。

　　2018年二季度全球LCD TV面板分尺寸供需比(单位：百万片，%)

　　数据来源： 群智咨询(Sigmaintell)

　　总体来说，二季度因供需严重失衡，面板价格持续下探。预计到二季度下旬，主流TV面板价格均将跌破总成本，面板厂商将面临亏损。而到二季度末，面板厂和整机厂商均将面临高库存压力，且后续新增的面板产能在不断加速释放，群智咨询(Sigmaintell)提醒如果面板厂商不调整产能稼动率和增长速度，则2018年下半年的供需形势也将不容乐观。

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