智能手机需求旺季不旺，供应商高库存仍未去化

智能手机需求旺季不旺，供应商高库存仍未去化

　　智能手机需求旺季不旺，供应商高库存仍未去化，加上尽管DRAM厂宣称启动减产计划，但实际规模普遍不大，大规模减产几率不高，尽管存储器现货市场价格出现波动，但第3季整体合约价格恐依旧维持跌价走势。

　　根据TrendForce存储研究(DRAMeXchange)调查，第3季智能手机市场旺季需求低于以往旺季10%以上季成长，预估今年手机生产总量仍较去年衰退近5%。而上半年移动存储器市场拉货动能迟滞，供应商端高库存尚未去化完毕，即便受日韩原料出口管控事件的影响，市场开始出现价格反转的声浪，但依旧难敌库存去化的压力。

　　DRAMeXchange进一步发现，部分DRAM厂虽宣称启动减产计划，但多是旧制程减产或是制程转换产生的晶圆减少居多，主流产品未到亏损端段前，DRAM厂的大规模减产几率不高。

　　TrendForce指出，市场上诸多不利报价信息干扰，第3季移动存储器合约价格直到7月下旬才大致抵定，在原厂库存水位偏高下，本季合约价跌幅依旧相当可观，主流规格无论是分离式(discrete)或是eMCP/uMCP产品价格跌幅多集中在10%-15%的区间。

　　而值得关注的是，移动存储器多以季度方式议价，显示原厂对于客户整季出货的允诺，因此研判目前受日韩原料出口管控事件因素影响范围有限，后续供货暂无太大问题。

　　观察今年第4季移动存储器价格走势，品牌厂为应对中国农历年返乡缺工潮，将提前生产明年1月的市场需求，预估第4季智能手机生产总量将持平第3季，约3.6亿支;平均容量方面，受惠移动存储器均价下跌，刺激品牌厂提高单机存储器搭载容量，有助于加速原厂库存去化。

　　另一方面，今年第1季以来，连续3个季度价格平均下滑10%-15%，使第3季移动存储器均价比2016年起涨点时的价格低17%，已挑战三大原厂对于总成本(fully-loaded cost)的控管极限，预估第4季跌价幅度将较前三季度收敛，但下跌趋势不变。

　　随着制程转进，移动存储器产品世代持续推出传输速率更快以及功耗更优化的产品。以今年来看，受惠中低端芯片亦能支持LPDDR4系列，推动LPDDR4的市占将扩大至75%，加上原厂对于LPDDR3的供给转趋被动，将加速LPDDR3的占比势微，预估2020年LPDDR3 的单位位元市占将低于15%。明年虽有新世代LPDDR5搭配旗舰机型问市，但考量初期与LPDDR4系列仍有20%-25%价差，整机制造成本也高于LPDDR4系列，预估渗透率将低于10%，市场主流仍以LPDDR4系列为主。

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