库存范围延伸 封测市场4Q旺季不旺

库存范围延伸 封测市场4Q旺季不旺

     （华强电子世界网讯）据矽品（2325）董事长林文伯先前表示，第四季库存问题自PC延伸到网通、消费性电子产业，提前去化库存的PC产业反而相对持平。依据4大封测厂对第四季的景气预估，均符合林文伯所言的「旺季不旺」，包括日月光（2311）、艾克尔（Amkor）因客户库存问题，预期第四季较上1季下滑；矽品因特定客户如联发科（2454）大好而持续攀升；新科金朋（STATS ChipPAC）第三季虽受到通讯客户影响而逆势衰退，但因2006年积极切入PC领域策略奏效，预期第四季应能触底反弹。
    
     艾克尔9日公布第三季财报，全球前4大封测厂第三季财报全数出炉。其中包括日月光、艾克尔和矽品第三季营收皆创单季历史新高，新科金朋因通讯客户为去化库存而采取积极降价策略，下单意愿缩减，因此该公司第三季营收反较上1季衰退，成为前4大封测唯一逆势衰退的业者。另外，值得注意的是，艾克尔第三季获利较上1季暴增1倍，主要来自业外收益挹注；每股获利能力最佳者仍是矽品以新台币1.16元夺冠，毛利率则以日月光的31%最高。
    
     艾克尔总裁暨执行长James Kim表示，该公司第三季营收交出佳绩主要来自于无线网络、手机及游戏机等客户出货攀升。Kim强调，艾克尔将持续专注于覆晶基板、3D及CSP等高阶封装技术。该公司上次宣布12寸晶圆凸块（wafer bump）新厂已于新加坡启动的消息即为朝向高阶发展的动作之一。艾克尔财务长Ken Joyce表示，新加坡晶圆凸块厂启用后，固定费用也因此攀高，由新厂启用后带来的营收增加可望在未来几个季度抵销成本增加的部份。
    
     展望第四季，根据各家预估，日月光和艾克尔第四季分别较上1季下滑5～10％、3～5％，其中日月光下滑的幅度最大，除有客户调整库存问题之外，日月光本身还有特定客户个别的问题影响业绩，如主要客户ATI因并入超微（AMD）后，采购决定权落入超微手上，因此出现减单冲击及微软（Microsoft）因游戏机进行世代交替也减少下单。
    
     反观矽品和新科金朋第四季表现预估较为稳健，前者估计季增率0～3％，后者为1～6％。矽品受惠于联发科手机芯片在大陆市占率逐渐攀高，及因客户NVIDIA在竞争对手ATI被超微合并后，为抢市占率，已扩大第四季芯片组出货量，矽品成为最大受惠者，故矽品营运表现优于日月光和艾克尔；新科金朋第四季客户订单可望逐渐回流，加上该公司2006年积极切入PC领域，而PC第四季库存清得差不多，市况相对持稳，因此新科金朋成为第四季反弹最强的前4大封测业者。
    
     林文伯先前曾在法说会率先提出「第四季旺季不旺」的说法，他认为，2006年PC相关芯片订单提早出现，加上听说不少OEM大厂手上都有芯片库存，因此第四季PC景气仅较第三季持平；网络通讯部份则是持平向上。整体来看第四季封测市场恐旺季不旺。