威盛诉讼虽和解 营运仍面临挑战

威盛诉讼虽和解 营运仍面临挑战

     （华强电子世界网讯） 威盛电子上周宣布与半导体龙头英特尔就所有专利诉讼达成和解，结束1年多来的官司争议，股价以连续2日涨停回应，公司前景似乎拨云见日。但华尔街日报14日报导，这家一度集外资三千宠爱于一身的公司，想要重获过去几年来的营运绩效将面临挑战，因此还不能确定威盛就此东山再起。
    
    　　威盛与英特尔和解后应可重新恢复其核心业务-芯片组的增长力道，但分析师表示，由于整体个人电脑市场持续疲弱，芯片组较可能缓步增长，而且对获利助益有限。
    
    　　另外一个同样受到投资人关心的问题是，威盛可否顺利扩张其他产品业务，如增长潜力更大的通讯装置用芯片。威盛股价在和解消息传出后大涨17%，但近几日上攻乏力可能也在反映投资人的观望心态。
    
    　　台北CLSA Emerging Markets分析师Ming-kai Cheng表示：“我认为市场兴奋过度。”他仍维持威盛“卖出”评等，12个月目标价仅22元。
    
    　　英特尔在2001年9月指控威盛芯片组侵权，威盛虽随即提出反控，但许多客户因担心危及与英特尔关系而避免使用威盛产品。为提振业务，威盛成立主机板生产部门，不过，公司业务仍明显衰退。
    
    　　威盛2000和2001年营收分别增长74%和10%，去年衰退25%至251.9亿元。Merrill Lynch(美林)预估，威盛去年获利将锐减67%至17.4亿元。在矽统等对手抢单下，威盛全球市占率由35-40%剧降至略高于20%，其股价大跌也使得外资纷纷脱手，至去年12月外资持股比率不到3%，远低于2001年初的11%。
    
    　　威盛除了与英特尔和解外，并获得多项授权协议，可生产与英特尔最新技术相容的芯片组。ABN Amro(荷兰银行)上周发布的研究报告相当看好威盛前景，预期英特尔相容芯片组的市占率可在明年由目前的12%重回35%，并将评等由“减码”调高至“买进”，目标价48元。
    
    　　其他外资券商看法较为保守，他们认为威盛竞争者过去1年已趁其慌乱之际稳固其市场，威盛已不易反攻。而且PC销售增长仍缓慢，CLSA估计今年单位增长仅3.6%。UBS Warburg分析师苏艳雪指出，威盛芯片组销售增长的效益可能大部份会被支付英特尔权利金所抵销。
    
    　　分析师也从其他业务来评估威盛的增长力道。威盛副总Richard Brown表示，英特尔的专利诉讼虽有负面影响，但也促使公司开始研发其他产品，包括通讯芯片及机上盒和工业电脑用处理器。
    
    　　部份分析师同意，如果顺利，威盛新产品可以带来丰厚利润，但他们也表示，这些产品多是为个人客户订做，不易评估未来业绩是否会大好。风险基金Prophet Capital投资主管Albert King指出：“这是完全不同的业务模式。部份投资人会因此选择观望。”