中国芯片业资金链调查 绷紧230亿美元资金链

中国芯片业资金链调查 绷紧230亿美元资金链

     (华强电子世界网讯） 未来10年计划总投资10亿美元的英飞凌科技(苏州)有限公司正在大兴土木，这家封装测试工厂是为旁边的台联电“私生子”和舰科技提供下游制程的企业。
    
    　　德国芯片企业英飞凌(Infineon)今年刚被知名市场调查机构IC Insights评为全球第七大半导体供货商，它的落户苏州是国内芯片业界最近的投资盛事。
    
    　　业内人士称，英飞凌从苏州获得了1亿美元的财政配套资金，还可以从当地银行拿到占总项目投资30%～50%的贷款。
    
    　　英飞凌苏州工厂只是内地芯片热的冰山一角。京、津、沪、苏、浙、粤、闽、川等地已建了20多条生产线。信产部的一位知情者说，“至少还有十几个省市提出要上线，而且热情都很高”。
    
    　　我国目前在建的生产线有：12英寸1条，8英寸7条，6英寸4条，5英寸1条。拟建的生产线有8英寸6条，6英寸8条，5英寸1条。以6英寸生产线资金投入4亿美元，8英寸10亿美元，12英寸25亿美元计算，建成这些线需要资金230多亿美元。如果按照英飞凌在苏州享受到的优惠政策——财政支持占总项目投资的10%，银行贷款占30%计，建成这些项目，至少需要总计92亿美元的财政和银行贷款。
    
    　　除了巨额资金缺口，在地方政府优惠政策和资金扶持下的芯片企业，将面临同质化剧烈竞争的前景。据统计，在各地“十五”高新技术产业发展规划中，集成电路产业的同构性达35%。
    
    　　

    
    　　芯片企业的融资渠道不外乎国内银行贷款、产业基金、风险投资、上市等几种。“全球半导体市场整体在走下坡路，而我国的技术落后。在这个时候，风险投资是不会在技术不领先、投资过大、产出不明确的情况下投资的。其次，芯片行业的技术已经很成熟，生产线已经饱和，或者说供大于求，高额回报期已过，要求降低成本。芯片行业技术换代频繁，设备高速折旧，一般是三年的暴利期。过了三年以后，这些设备都是很便宜的。如果我们还是新投入，还要提折旧，再加上人工费，可以想象我们的成本有多高。”一位金融专家分析。
    
    　　对于高端的芯片制造技术和设备，美国等发达国家对我国实行严密封锁。由于高投入高风险，市场化的融资不会选择这个产业。这个同时也是高利润的产业关系到国家战略，银行贷款现在成为国内通行的融资渠道。
    
    　　上海浦东新区政府有关人士告诉记者，鉴于908、909工程(国家发展微电子产业20世纪90年代第八个、第九个五年计划)的经验，对于芯片产业，国家财政不再拨款；即使拨，也是以公司投资的形式出现，国家还可以拿出土地折价入股。银行贷款的前提是企业要有相当大的国际融资。“不会有什么损失的。”
    
    　　但实际的操作经常逾越界限。
    
    　　一位曾经在商业银行工作过的金融界人士告诉记者，对于投资较大的外商独资或中外合资企业，一般规定了外资到位年限、每笔外资到账的最小数额。但银行往往不等外资到位，贷款就已经放下去了。
    
    　　仅以曾经号称国内最大的封装企业——泰隆半导体为例，3年来，这家外商独资企业实际到账外资仅1300万美元，土地、厂房建设全部由内资解决；而泰隆向上海银行、交通银行共贷款4亿多元。
    
    　　英飞凌在苏州拿下了200102.88平方米的土地。知情人士的说法是，苏州给英飞凌开出的土地出让价格是10美元／平方米。
    
    　　国内芯片代工企业老大——中芯国际享受的待遇更是非同一般。据业内人士介绍，中芯之所以在北京建国内第一条12英寸生产线，与北京市政府对中芯的支持有很大关系。“北京市政府通过组织公司对中芯的12英寸芯片厂有间接的投资。”该人士说。
    
    　　总投资60亿美元的宏力项目，第一期贷款总金额8.3亿美元，由7家银行组成银团，纯由中资银行操作。
    
    　　“芯片行业最根本的问题是，银行在商业化，而芯片又被定义为不得不发展的产业。那么银行在其中又回到了计划经济中拨款的角色，但他的名称是贷款。”金融专家分析。
    
    　　
    
    　　“境外公司把二手线拆过来我们又不能说不允许。拆线和全世界采购的概念是一样的。企业只要把生产线建起来，你没有办法限制这个线一定要最新的设备。一条封装线最起码要3亿到5亿美金。但旧的就没法算了，因为封装设备3年折旧为零。如果这套设备在马来西亚已经运营3年了，那么它应该折旧为零。但旧设备入股的时候还是按照3亿美金来计算的。”浦东新区政府的有关人士说。
    
    　　而飞索半导体(苏州)有限公司的总经理说，国内芯片生产企业，包括飞索的设备一般都是二手的。因为引进新设备会受到美国等国家的限制。
    
    　　曾经是上海市重点工程的泰隆半导体，把日本作为废品处理的旧生产线算作2300万美元投资。
    
    　　浦东政府人士的看法是，“评估不是我们做的，由企业自己评估。比如英飞凌到苏州去，是为了给苏州的和舰配套。哪怕这条线只有100万美金，但必须满足与和舰配套的生产量。所以企业讲多讲少没多大关系。因为第一，外资我们吸引到了。第二，我们解决了当地的就业问题。第三，我们有个产业过来了。对政府没什么损失。而且由于涉及国际关系问题，外资背景的芯片企业的融资不能公开。因为美国对8英寸以上的生产技术、新设备对中国严密封锁。”
    
    　　某银行信贷员反映的情况是，对旧的芯片设备的评估，国内评估部门并没有经验。有时甚至拿外资企业当时购买机器的发票作为依据。而且评估机构的收费是依照设备的评估价格按比例收取。
    
    　　曾有媒体报道，即便是以旧设备作为投资的、有民间资本和外资介入的“高新技术”产业，仍然会得到银行贷款及各种融资的关照。在无锡新区信息产业科技园，每一个大型外商投资项目，中资银行按与对方出资额1∶2或1∶1的比例进行配套贷款。在北京，对高新技术产业大项目，政府财政均拿出15%的项目启动资金。
    
    　　
    
    　　极端的例子是，目前陷入停顿的泰隆半导体(上海)有限公司，如果没有下家接盘，银行就只能收回土地和厂房。对层高6米、钢结构的专用厂房，银行几乎不可能出租或出售。
    
    　　各地为引得高新产业，争相在地价、税收、电价等方面进行无底线的优惠政策大赛。江苏省无锡市新区信息产业科技园的一位管理人员说，无锡一亩地的开发成本在22万元左右，而卖给外企每亩不过5万元，有的甚至是白送。
    
    　　在合肥国家高新技术产业开发区，“如果真的是上芯片封装生产线，不要钱也可以”。“倒挂”缺口由财政补贴，或通过提高民用房地产土地使用权转让金来补偿。
    
    　　上海某银行信贷员认为，政府批给企业的土地帮助他们从银行掘到了第一桶金。今年8月21日，国土资源部出台了《关于严禁非农业建设违法占用基本农田的通知》，严禁通过调整县、乡、镇级土地利用总体规划，擅自改变基本农田的数量与布局，规避报批占用基本农田。隐瞒不报的开发区、园区，今后一律不予承认。这是9月国土资源部办公厅下发的《关于印发〈开发区(园区)清理整顿核查统计表〉的通知》中作出的规定。
    
    　　金融机构进入一个新产业时风险增加。
    
    　　对于银行来讲，在放贷的时候得到充分的信息至关重要。银行必须知道行业情况，在放贷时，上海乃至全国有几条生产线在建，生产线建成后的发展等等。但采访中上海一些银行的人士认为，国内商业银行目前还没有足够多胜任的专业信贷员。
    
    　　“就我个人与一些银行的接触，他们对投资IC产业都很感兴趣，但兴趣主要来源于当地银行行长和政府对产业和商机的渴望，银行对IC产业并不了解，更多的是为了投资而投资。”国泰君安的行业分析师说。
    
    　　“大项目对未来有没有好处？很多的经验教训告诉我们，总有一天是有危机的。”一位金融专家认为。
    
    　　国内专业化的中外合资信用评级机构，中诚信国际信用评级有限责任公司近期向银行发出示警：谨慎介入芯片产业。“原因是国内芯片市场的反弹速度没有预计的那样好。”中诚信的人士说。
    
    　　而在去年，中诚信已经把曾经号称“国内最大的芯片封装测试企业”泰隆的信用评级下调为CCC。
    
    　　芯片产业的资金链开始绷紧。