解密利亚德光电上市魔法 身份演变复杂纠结

有着复杂纠结的身份演变史的利亚德光电终于离上市仅一步之遥，而产业转型升级的挑战却摆在了面前。
 
2011年12月16日这一天，对于利亚德光电股份有限公司(下称利亚德光电)的董事长兼总经理李军来说，是他一生中极少有的兴奋与担忧交织的一天。
 
自1990年便涉足LED显示领域的李军终于在12月16日晚间将悬了很久的心暂时放下——因为彼时经创业板发审委2011年第80次会议审核，利亚德光电IPO申请终于顺利通过。
 
然而这一消息将以前极少受人关注的利亚德光电以及李军推上了风口浪尖，其招股说明书披露的信息也让人对这个教师出身的李军创办的利亚德光电的前身今世有着多方揣测与议论。
 
有意思的是，这个成立16年之久的LED显示应用公司有着颇为复杂而纠结的公司发展演变史，从外资变身为内资民营身份，从默默无闻到在2008年北京奥运会等重大场合大放异彩，中间夹杂着与跨国公司的合资以及后来分道扬镳终致引起诉讼的故事，更有上市前的机构火线突击入股让其身陷舆论漩涡事件，不愿具名的业内人士评价说，“利亚德光电能够IPO闯关成功实属不易”。
 
与此同时，此次上市募集资金投资项目让人颇多揣测，利亚德光电将通过LED应用产业园建设项目投资建设LED 封装生产线，作为一家多年浸淫在LED显示应用领域的公司却将上市募集的资金用于投资建设LED封装生产线，实非主业。
 
业内人士分析，如今LED显示应用领域竞争日趋激烈，主营业务过于单一的利亚德光电或许已经意识到应该涉猎LED封装等领域，不断延伸整合产业链，谋求上市实则为其企业的产业转型升级筹集资金。
 
身份背后
 
利亚德光电招股说明书披露信息当中十分浓墨重彩的一处则是其上市前的身份变更：从一个美国公司投资创建的外资企业，几经周折，转身为一个香港公司控股的外资企业，最终以将股权全部转给李军等10名自然人的方式彻底转身为内资民营企业，此后该公司由有限公司变更为股份有限公司，旋即却再次陷入了机构在其上市前火线入股事件的漩涡，在如此错综复杂的企业身份演变过程当中，唯一始终不变的则是拥有中国国籍、无境外永久居留权的李军是这个企业的控股股东和实际控制人。
 
利亚德光电招股说明书显示，李军除了利亚德光电的控股股东和实际控制人身份外，还直接持有北京亚讯银达信息技术有限公司100%的股权、北京利亚德联合广告有限公司60%的股权、美国阿莫瑞森公司95%的股权以及DIGITAL BRILLIANT LIMITED 75.5%的股权，并通过DIGITAL BRILLIANT LIMITED 间接控制香港亮彩有限公司99.99%的股权。
 
让人匪夷所思的是，这些公司均未从事具体生产活动，而且在利亚德光电上市前夕，均被注销。
 
利亚德光电关于公司设立以来股本演变情况的说明显示，利亚德光电的前身是北京利亚德电子科技有限公司(下称利亚德有限)，该公司成立于1995 年8 月21 日，性质是由美国阿莫瑞森公司(AMERISUN CORP.)出资设立的外商投资企业，注册资本为20万美元。
 
而该公司股本演变情况的说明中也提及“李军持有美国阿莫瑞森公司95%股权，为美国阿莫瑞森公司控股股东和实际控制人”。
 
在利亚德有限成立后至2009年前，美国阿莫瑞森公司对其进行增资三次，分别为1999年增资105万美元、2000年增资75万美元、2001年增资165万美元，所以，直到2009年前夕利亚德有限注册资本共达到了365万美元。而该公司股本演变情况的说明中让人不得不关注的是，该三次增资皆为美国阿莫瑞森公司以利亚德有限未分配利润作为出资投入利亚德有限的，同时，其招股说明书中透露，美国阿莫瑞森公司于1995年1月在美国伊利诺伊州成立，注册资本1万美元，实际发行1000股，自成立以来股权结构为：李军、章仲阳分别持有其95%、5%的股权，未发生变化，且公司主营业务为股权投资，报告期内公司仅作为持股公司存在，未从事具体生产经营活动。
 
2009 年5 月，公司开始了第一次股权转让，而这次股权转让并未改变利亚德有限的外资企业身份。美国阿莫瑞森公司将其持有的利亚德有限365万美元出资全部转让给了2008年9月23日成立的香港亮彩有限公司，香港亮彩有限公司设立时发行1股，由章仲阳承购，而李军正是那个授权章承购股权的幕后舵手，所以，该公司的实际控制人是李军。本次股权转让完成后，香港亮彩有限公司持有利亚德有限100%的股权。
 
让人颇为关注的是，在第一次股权转让三个月后，利亚德有限开始了第四次增资，招股说明书显示，利亚德有限以未分配利润19770240.22 元转增注册资本，注册资本由365万美元增至5000万元。而直到2010年9月，增资资金才足额缴纳。
 
显然此次增资是为利亚德有限上市而准备的，招股书显示，2010 年，利亚德有限计划在境内A 股市场首次公开发行股票并在创业板上市，因此对公司的股权结构进行了调整。2010年9月资金足额缴纳之后，于2010年10月，公司股权第二次转让。香港亮彩有限公司将其持有的利亚德有限5000 万元出资全部转让给李军、谭连起、崔新梅、王英囡、袁波、耿伟、李冬英、刘海一、卢长军和沙丽等10 名境内自然人，至此，利亚德有限终于在一番周折之后，由外商独资企业变更为内资民营企业，李军等10 名境内自然人由通过香港亮彩有限公司间接持有利亚德有限股权变更为直接持有利亚德有限的股权。

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