库存高位激化风险 LED企业抱团对抗寒流

其中，上游上市公司的存货余额最大，其中三安光电的存货余额及同比增速均排在所有LED上市公司的首位，公司存货总额接近10亿元，同比增速接近四倍。同属上游的乾照光电存货余额增速也翻了一番，达到138.4%。

虽然上游面临巨大库存压力，但是不能轻易停机。“因为你不能停产，要是一停产，再开起来，产品质量要达到原先水平，可能得要3个月以后。而客户对LED芯片认证的过程非常长，封装厂的产品卖到终端客户，终端客户再去做认证，基本要3个月到6个月。”同方股份有限公司副总裁王良海对高工LED记者表示。

“大家都不想停下来，都想用量把价格放低，”高工LED产业研究所所长张小飞指出，因此芯片价格下降很快，预计年底芯片价格还会持续下跌。

据产业研究所(GLII)对国内25家LED芯片企业产品出厂价格进行的调查发现，今年以来国内芯片的平均降价幅度要远高于进口芯片，平均降价幅度为20.15%，而进口芯片平均降价幅度只有10.78%;进口芯片中以日本、欧美的芯片降价幅度较小只有5.18%，韩国、台湾的芯片降价幅度较大达到12.48%，有的更是达到16.68%。

“存货积压，加上今年国内上游企业购买MOCVD花费巨大资金，企业现金流均出现一定恶化。”张小飞透露，“但现在一些外延厂家的融资还是面临很多困难。一方面，厂家买机器需要资金，但是如果真的买设备，又没赚到钱的话，投资者就会质疑你的投产为什么没产生相应的利润;另一方面，厂家需要一定的现金流，但又不能因此而去融资，而实际上现在外延厂家的盈利能力又相对差一点。如果投资者给予资金，又会问厂家什么时候可以盈利。这个很痛苦。”

捆绑合作抵抗寒流

“虽然现在大环境不好，但我绝没有把它当做产业的冬天。”张小飞指出，现在产业太过于浮躁，一个革命性的产业替代旧有产业周期为十年左右，包括技术和资金都要先做准备，时间充裕才会从容找到合作伙伴，没有技术和资本肯定会被洗牌。

“各个企业所采取的方法不一样，有偏重于国家资源的，有的依靠自身核心技术，还有靠资本。我的想法是这三方面都缺一不可，外加一个条件即合作，”张小飞表示。

但目前LED产业现状是，行业一盘散沙，鱼龙混杂，而且企业倾向于产业链的垂直整合，美其名曰“节约成本”。殊不知，产业链一长，技术、管理、合作方式都面临巨大挑战。

“各个企业都有自己的强项，不一定上中下游都能做齐，而且会面临跟客户竞争的尴尬局面，除非产品线不同。”深圳市长运通总裁古道雄表示。

“企业非常浮躁，行业缺乏耐心，目前企业的当务之急是需把产品、技术、品牌做好，寻找合作对象，一起捆绑。”古道雄认为抱团作战是抵抗寒流的必然选择。

传统照明才是最大劲敌

为抢占市场份额，企业皆青睐低价抢市。而上中游产品价格的逐步回落正在刺激下游照明应用市场放量这一说法，张小飞表示持保留意见。“蓝宝石、芯片价格下降并不能给终端价格带来很大影响，影响最大应该是技术的提升，光效提高一倍，价格下降一半。这才是市场能够真正做大，并且健康可持续发展的关键。”现在的价格混战、低价抢市，只会将LED照明产品越做越烂，同时，也会将消费者的信心打击殆尽。

“以技术提高合格的成熟的产品性价比，纯粹的价格战将把照明产业引入歧途，”张小飞表示，那些倾向于打价格战的企业，为了控制成本，往往选用最便宜的材料，产品质量堪忧。这样的企业终将被市场淘汰。

同时，LED企业目前存在一个问题，即