中国电子整合产业链 澜起科技再谋IPO

　　2个月前完成私有化的澜起科技正火速寻找资产证券化的下一站。中融国际信托近期发行的一款信托产品，透露了澜起科技集团酝酿在H股或A股的上市计划，亦折射出幕后控制人中国电子(简称CEC)的资产整合在提速。此外，紫光集团私有化的展讯 、锐迪科也可能注入A股公司。私有化后再证券化，成为集成电路中概股的共同选择。

　　记者查阅的中融国际信托“荣硕6号开放期2期集合资金信托计划”显示，该产品募资总规模3.45亿元，产品期限36个月;其中1期成立于2014年12月30日，开放期为2015年1月9日，项目说明为“澜起科技有限公司股权投资”。中融国际信托的公告显示，第一次开放募集于2015年1月9日正式募集结束。

　　值得注意的是，此款信托计划的投资方向为“信托资金中5000万美元向鑫璟宸澜(上海)投资中心(有限合伙)入伙并成为有限合伙人，合伙企业将资金通过多层股权投资，最终间接持有拟在港交所上市的澜起科技集团有限公司股权。”产品信息显示，鑫璟宸澜同样成立于2014年12月，其普通合伙人上海隆山投资管理有限公司成立于2014年5月，北京中融鼎新投资管理有限公司持有其100%股权。

　　该信托产品项目介绍称“澜起科技集团有限公司从纳斯达克退市，并拟在香港交易所或内地交易所上市”。

　　从鑫璟宸澜设立及澜起科技的私有化时间看，澜起科技在退市后已在紧锣密鼓进行募资，准备再度实施资产证券化。此前，浦东科投相关负责人曾对上证报记者表示“澜起科技本次收购的主导方是CEC，上市时间不会比展讯晚”。

　　“CEC私有化了澜起科技，近期还传言收购Marvell手机芯片事业部，旨在打造其三大产业之一的集成电路全产业链，”某投资公司人士对上证报记者表示，“如澜起科技上市计划属实，表明CEC的内部整合正紧锣密鼓。”

　　作为航母级企业的中国电子，旗下拥有37家二级企业和16家控股上市公司。在集成电路领域，6家上市公司分别是沪市的上海贝岭、中电广通，深市的振华科技、深桑达A及港交所上市的中国电子和香港主板的晶门科技;并参股上海华虹(集团)有限公司、华越微电子有限公司、中国华大集成电路设计集团有限公司，拥有成都成都华微电子有限公司、北京中电华大设计有限责任公司、中国智能卡有限责任公司等三四级企业。

　　早在2013年下半年，中国电子敲定了集团资产整合的大方向，主要围绕集成电路、新型平板显示、信息安全与服务三大核心业务进行，集成电路是重中之重。中国电子总经理刘烈宏曾表示，集团已将集成电路定位为当前优先发展的主业，集团层面正在推进集成电路资产上市。

　　有迹象显示，中国电子的整合正在逐步提速。2014年8月，中国振华电子集团有限公司完成吸收合并贵州中电振华信息产业有限公司;同年11月，中国电子携同浦东科投完成了私有化澜起科技;中国电子旗下上市公司也因重大事项频频停牌。

　　分析人士认为，中国电子可为澜起科技提供强大的市场资源，也是其布局信息产业国产化极为重要的一步棋。收购澜起科技的重要意义是引入国际化的团队，下一步可能围绕澜起科技进行整合及布局。

　　在芯片国产化的大背景下，集成电路产业另一巨头紫光集团此前收购了海外上市的展讯、锐迪科，并筹谋将芯片资产打包注入A股公司。

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