英特尔多点投资背后的生态意图

英特尔多点投资背后的生态意图

　　来自美国硅谷的风投机构正更多地把目光锁定在中国科技创业市场，其中英特尔投资就是野心勃勃的一个。

　　为了在转型移动端的战役中扭转不利局面，英特尔过去几年以投资及合作模式在中国深圳构建起了自己的营地，希望借中国市场的创新活力和低成本、高效率的制造模式推动自身转型。而为辅助其战略规划，子公司英特尔投资在其中发挥着不小的作用，近两年在中国市场的生态布局上表现积极。

　　日前在英特尔投资全球峰会上，英特尔投资宣布了10家新投资项目，总额达2200万美元，从事智能全景摄像机制造的中国企业完美幻境也在其列。而在此前的9月中旬，该公司刚集中宣布了纳恩博、蓝岸通讯等8家在华投资的中国创新技术企业，涉及物联网、智能硬件、机器人、云服务等多个领域，总金额6700万美元。

　　即将在明年 1月接替苏爱文出任英特尔投资总裁的毕闻德在接受《中国经营报》记者采访时表示，今年是该公司在华投资最密集的一年，新投项目13个，涉及金额1.68亿美元。“从2013年至今，中国技术生态系统的发展速度只有美国硅谷可以媲美，”他同时表态称，中国对英特尔投资至关重要，公司明年将继续在中国市场保持活跃。

　　如何理解英特尔多点投资背后的生态意图?面对同样觊觎物联网生态投资的本土风投机构，外来者英特尔又以何资本博得创业公司的青睐?

　　今年在华投资将超过三成

　　1998年，英特尔投资正式进入中国，彼时中国市场尚未出现风投的概念。而在华发展的十几年间，英特尔投资的投资策略发生过几次转变，苏爱文将其大致归为三个发展阶段：上世纪90年代末期，英特尔投资专注于软件和PC，彼时这些产品在中国刚刚投入使用。而在过去15年间，包括英特尔投资在内的企业，不断寻求投资机会，将已在硅谷获得成功的商业模式复制到中国，并推向IPO。而最近3年的转型期间，更多产品和模式变革迅速，创业公司致力于为满足中国市场的口味进行创新探索。

　　英特尔投资也感应到了这种变化。该公司正逐步增加美国本土以外的投资比例，根据其提供的数据，非北美国家和地区的投资比例由1998年的5%上升至2014年的46%，其中中国是重中之重，在46%中划得15%。而2015年，如果按英特尔预期的全球投资总额同比增长 39%至5亿美元投资总额计算，中国区的投资比例将上升至32%。

　　今年下半年，该公司在中国活动密集。9月17日，英特尔投资宣布在华投资8家创业公司，金额总计6700万美元，名单中包括生产平衡车的纳恩博、企业级云服务提供商海云捷迅、智能机器人系统方案提供商祈飞科技等。

　　此外，还在多地举办了以创客为主题的会议，如扶持大学生创业者的中美青年创客大赛，传递出亲近初创企业的信号。不过据记者观察，目前英特尔在华投资清单中的企业，多为已形成了较成熟产品和供应链的B端企业。对此英特尔投资中国区董事总经理张宁宇表示，英特尔投资在C端企业及早期创业公司方面也有动作，只是出于公司策略考虑有选择性地对外公布，未来会有更多消息。

　　目前英特尔投资针对中国市场设立了4只基金，分别是8000万元的“英特尔投资——中国天使基金”、1亿美元的“英特尔投资——中国智能设备创新基金”、5亿美元的“英特尔投资——中国技术基金II”、以及2亿美元的“中国技术基金”。这些资本被英特尔投资重点投放到智能设备、机器人、物联网、车联网、云服务大数据及数据分析等领域，正契合其母公司英特尔积极布局物联网和云计算的整体战略。

　　而在不同的项目背后，英特尔投资也有不同的投资意图。该公司主要有四种投资类型：生态系统投资，获投企业的产品采用英特尔技术，可拉动市场对英特尔产品的需求;市场开发投资，专注于可在新兴市场推动技术应用的企业;弥合技术鸿沟投资，面向推广基于英特尔平台技术或帮助英特尔推广产品的企业;尖端技术投资，面向新兴技术领域，虽然与英特尔当前业务关系不大，但未来3至5年将发挥价值。

　　与一般的风投机构不同，作为企业内部投资机构，英特尔投资一直强调其追求以投资支持英特尔战略发展，及获取财务收益双层目标。该公司从未对外披露过业绩，根据其提供数据称，目前其已为母公司英特尔带来了数十亿美元的现金收益。

　　丰厚的利润背后，是英特尔投资对风险的管控意识。过去十年，苏爱文领导下英特尔投资表现出精明、稳健的投资手法。“我们既寻求项目与英特尔业务上的关联性，也希望持续获得与股东承担的风险相匹配的回报。”他表示，英特尔投资一直对风险进行严格控制，因为过去几十年间，他亲眼见证过很多企业内部风投在运营 3~5年后被董事会关停，因为其收益难以填满财务损失，由此引来了争议。

　　如何吸引企业?英特尔投资的“隐形金矿”

　　对企业来说，理想的投资人具备三点主要价值：其一，在企业缺乏资本时雪中送炭的。其二，具备辨别企业的价值能力。毕竟在科技领域，相对于懂商业的人、懂技术的投资人实则凤毛麟角。其三，能够以引路人和敲门砖的角色，帮助企业清除前进路上的障碍。

　　单从投资金额上看，英特尔资本或许不总是最慷慨的投资人，但最终的offer仍令创业公司难以抗拒。原因很简单，作为芯片制造商，英特尔处于技术行业金字塔的顶端，在产业上下游延伸出了庞大的合作伙伴网络，而这是一座隐形的金矿。因为技术产业具有高门槛和寡头垄断的特性，初创企业往往难以获得主流商圈的认可，更不用说订单。牵手与英特尔有亲缘关系的英特尔投资，就像是获得了豪华宴会的入场券。

　　泰凌微电子是9月份英特尔投资集中宣布的8 家被投企业之一，制造用于物联网连接技术的芯片。这家2010年成立的企业，目前在市场上的主要竞争对手是Marvell(马威尔)、TI(德州仪器)这类国际芯片巨头。该公司CEO盛文军告诉记者，英特尔进入前公司曾收到很多投资意向，由于英特尔投资给出的价格与另一家差距较大，团队内部也经历了讨论，而最终考虑到英特尔的影响力，决定让其独家进入。

　　随后一个半月的变化超出了盛文军的预期，阿里巴巴、京东、小米相继约谈泰凌微电子，此外还有来自全球市场的橄榄枝——Google和苹果。“拿下任意一家的订单，都足以支撑我们上市。”此前他曾与一家大客户进行了一年半的洽谈，一直无法推进合作，“他们说你的产品很好，你就是太小了，我对你不放心”。

　　在盛文军看来这层变化背后的逻辑很明显，“我们是个芯片公司，英特尔是全球最大最成功的芯片公司，这其实是一个很强的背书，说明对我们技术认可。合作伙伴会意识到，你的技术是有保障的。”

　　而对于一些面向B端销售的技术型企业来说，尽管产品占据优势，低调和行业的专深性仍会增加崭露头角的难度。9月份获投苏州诺菲纳米，专攻触控导电薄膜纳米材料，创始人姜锴对记者表示，在中国的投资环境下，高科技材料企业找钱并不容易。“你讲一个材料公司，投资人最后听半天，听的挺热闹的，但还是听不懂，他只能看(经营)数字的价值。”

　　英特尔投资母公司的技术背景，或许能把这些创业公司从众多沙砾中捞出来。不过像做芯片一样，英特尔在投项目上的风格也以技术导向和谨慎见常。张宁宇表示，英特尔投资看上的项目都是具备全球性技术实力的公司。

　　记者了解到，英特尔投资在华项目清单上，包括诺菲纳米在内的多家企业此前都已经和英特尔开展了业务合作，对于如今的获投，那也可以看作一个测试。而只有英特尔内部技术部门点头，投资部门才会开始谈投资。

　　值得注意的是，在中国市场，百度和小米等本土巨头也在利用入口、渠道和规模效应进行生态投资布局，正面交锋难以避免。“相对于中国的竞争对手，我们的投资策略更聚焦于技术的可能性而不是客户关系。” 毕闻德强调。他同时表示，“无论对英特尔还是英特尔投资，中国都是重要的市场。过去一年我们在移动技术上进行了重要投资，未来将继续推进，而我相信我们强大的合作伙伴关系也将为在华布局保驾护航。”

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