三星晶圆代工欲独立 若分离能否产生预期效果？

　　《三国演义》第一回有言“话说天下大势，分久必合，合久必分”，将这句话套用到英国「脱」欧及其他欧盟国家蠢蠢欲动格外贴切，放到企业各种合纵连横与大小整并也毫无违和感。近日传出三星电子内部陷入争论，考虑该不该让晶圆代工事业部门“脱”三星成为一家独立子公司。或许短期内传言不会成真，但观察近来三星策略动向却可发现，修正及扩大晶圆代工业务迹象明显。晶圆代工向来是台湾半导体与经济的中流砥柱，未来如果三星加速扩大晶圆代工，相关业者也该及早谋求对策。

　　三星正酝酿一场独立风暴?

　　话说庞大的三星电子分成三大部门：掌管手机的IM(IT & Mobile;IM Communications)、掌管家电的CE(Consumer Electronics;CE)与掌管半导体零组件的DS(DeviceSolutions;DS)，三大部门分别由三位CEO申宗均、尹富根及权五铉分治管理，就像是三家独立的商店开在同一家百货里：一个卖手机、一个卖家电、一个卖半导体与面板零组件。

　　三星副会长权五铉负责DS部门与三星显示器(Samsung Display)等零组件事业，DS部门平均营业利益率26.4%(1Q’15~1Q’16)，相较IM部门10.6%、CE部门2.9%，DS部门堪称获利状况最佳部门。DS部门可分成两大事业部：内存与系统LSI，内存事业部平均营业利益率34.8%(1Q’15~1Q’16)，系统LSI事业部营业利益率仅3.2%。相较之下系统LSI事业部表现不佳，因此传出2016年初三星对系统LSI事业部进行经营诊断。

　　系统LSI事业部又可分为系统LSI开发室(CIS、DDI与PMIC等)、SoC开发室(行动AP、BP与LTE)与晶圆代工事业组等三大业务部门。传此次经营诊断的改善方向之一是将SoC开发室规模缩小，扩大接受外部IC设计业者订单的晶圆代工业务。

　　然而三星内部近来对晶圆代工事业的角色却陷入激烈论战;有人主张晶圆代工业务应该独立出去，成为“三星晶圆代工公司”(暂称)。但反对者认为就算晶圆代工事业独立出去，也无法完全降低晶圆代工客户疑虑;明眼人都知道“三星晶圆代工”仍是三星子公司，效果恐怕相当有限。

　　对于晶圆代工业者而言，确保客户机密数据至为重要。三星与苹果(Apple)智能型手机形成第一与第二的竞争关系，多少影响苹果请三星代工AP意愿。高通(Qualcomm)的情况也很类似，由于在AP领域与三星是竞争对手，高通让三星代工AP时多少也心存警戒。

　　过去是对的现在是错的苹果让三星恍然大悟?

　　传说一颗苹果让亚当与夏娃离开伊甸园，让牛顿发现万有引力。如今科技业界的这颗苹果，是否让三星开始重新思考，过去的不败公式是否该大翻修?系统LSI事业部进行经营诊断的主因，与失去苹果AP订单脱不了关系。经营诊断改善方案点名负责AP的SoC开发室与晶圆代工组，背后的企图多少也有些耐人寻味。

　　苹果即将推出新款iPhone 7的AP，传全数交由台积电独家代工生产，另外预计2017年推出的新款iPhone 8(暂称)，传三星也被排除在晶圆代工名单外。换句话说，三星高阶AP代工大客户可能仅剩高通。

　　过去三星确立零组件与终端成品两大发展主轴;当零组件陷入困境时，终端成品事业予以协助，而当终端成品销售不振时，零组件也可适时扛起救援大任。凭零组件优势带动成品组装事业，再由终端成品的需求回过头来投资零组件，不同事业组合也可发挥1加1大于2的效果，三星也成为少数拥有从上游到下游事业组合的业者。

　　然而随着市场环境丕变，大陆正以空前手笔与速度追赶，三星想同时兼顾零组件与组装成品难度更高。失去苹果AP订单更让三星惊觉，终端成品的竞争有时也会损害零组件事业利益。2015年曾经传出三星为了获得高通AP代工订单，IM部门与DS部门就产生严重的内部利益冲突。

　　如今三星的零组件与成品事业，恐怕再也不是互相扶持的兄弟;智能型手机产品的竞争激烈，可能影响客户采购三星零组件意愿，将产品交给三星晶圆代工的同时，也害怕三星从中获取业务机密。此外，终端成品如智能型手机、电视等的高度竞争侵蚀获利，不断压低生产成本就成为确保获利的重要手段之一，采购自家价格较高零组件渐成一种“奢侈”。

　　失去才知美好晶圆代工成三星眼中新金鸡母?

　　虽然无法得知系统LSI事业部内的营运状况，但从过去的数据可以推测，2012年三大事业群各占约3分之1营收，之后系统LSI开发室营收变化不大，但SoC开发室与晶圆代工事业组则是几番起伏，是否接到苹果、高通等大客户订单，往往决定该季或该年度系统LSI事业部的盈亏。

　　2011年、2012年系统LSI事业部，仍是营业利益突破1兆韩元(约8.8亿美元)的金鸡母。三星与苹果专利诉讼大战白热化后，苹果晶圆代工开始转单，2013年系统LSI事业部营业利益下滑至6，000亿韩元，2014年更是写下近1兆韩元的亏损。

　　系统LSI事业部2015年以AP为重心振作，从第2季开始转亏为盈。首先，三星高阶晶圆代工率先喊出14奈米FinFET扳回一城，如愿与台积电合吃苹果A9订单，加上高通Snapdragon 820订单加持，2015年全年营业利益回升至5，500亿韩元。

　　随着智能型手机市场高度竞争，高峰期曾贡献三星近7成营业利益的IM部门，如今已下滑至5成左右，反观DS部门2015年则是成功救援。晶圆代工400多亿美元的市场规模，其实与DRAM不相上下，2位数的获利表现仅比DRAM略低，三星如果从市场前景、规模与获利率等层面考虑，扩张晶圆代工事业可谓相当合理。

　　未来三星是否会让晶圆代工独立仍是未知数，不过最近三星倒是频频强化晶圆代工业务，打算将晶圆代工范围将从10奈米扩大到65~180奈米，不但涵盖苹果、高通等少数要求先进制程的大客户需求，争取数量较大的订单，同时也决定实行「多样少量」策略，接受规模较小客户订单，向台积电宣战的意味浓厚。另外，2016年初三星也开始向南韩中小IC设计业者喊出共荣共存，期望扩大合作关系。

　　如果“三星晶圆代工”强势登场

　　2015年全球晶圆代工业者排名依序是台积电、GlobalFoundries、联电、三星、中芯、力晶、TowerJazz、富士通、世界先进及华虹;前十名业者只有三星与富士通是整合组件制造业者(IDM);台积电市占率超过50%遥遥领先，第四名的三星市占率仅台积电的10分之1。

　　然而三星看好晶圆代工未来发展潜力，吃着苹果OLED面板大单的同时似乎也开始思考，晶圆代工是否也可以像三星显示器一样，成为一家子公司好再度获得苹果青睐?当然，7奈米制程对于三星抢回苹果订单也是相当重要。

　　令人好奇三星晶圆代工如果真的独立出去，能否产生预期效果?毕竟IC设计业与单纯面板采购不同，面对三星这样可怕的对手，众IC设计业者是否会将赖以维生的技术机密放心交给“三星晶圆代工”?

　　过去三星靠每个阶段的获利金鸡母与南韩政府协助，撑起庞大的蓝色帝国与南韩经济。晶圆代工看来将是三星积极拓展领域之一，依靠的就是DRAM与NAND Flash两位数的营业利益率。预料未来三星晶圆代工就算独立，恐怕也将循三星显示器模式，成为三星完全直接控制的子公司，隶属DS部门辖下的可能性不低，因此三星晶圆代工独立的象征意义大于实质意义。

　　三星与苹果谈判的筹码就是同时供应面板、DRAM等「套餐」，好形成利润补贴变相降价抢单。对台积电等仅靠晶圆代工单一业务接单的业者而言，谈判筹码相对薄弱，仅能倚靠制程、良率、价格与客户信任感。

　　另一方面，晶圆代工也成为英特尔(Intel)、三星等众多业者虎视眈眈的领域，半导体传统疆界日益模糊。未来几年台厂如无法在策略上采取主动，仅是被动防守的话，可预期市占率将一点一滴流失。台湾半导体业者向来习惯单打独斗，但面对险峻情势，实有必要制定一套全面性的战略计划。如果连三星这种IT巨兽都开始思考改变战略，那么如同蚂蚁军团般的台厂，又如何仅满足于固守自己的小小天地?

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