深南电路PCB长期订单饱满，暂不存在环保压力

深南电路PCB长期订单饱满，暂不存在环保压力

　　深南电路接受机构调研时表示：今年开年以来订单一直处于比较饱满的状态。公司看好未来汽车电子市场的发展，目前也在加大该领域的突破力度。未来随着各类终端应用(车联网、物联网)的涌现、通信计划的泛在化，汽车也可能成为大的移动终端，公司在通信领域的技术优势可进一步延伸。以下是深南电路接收投资者问答的具体内容：

　　Q1、 南通募投项目进展如何?达产后预计会贡献多少营收?

　　深南电路：南通工厂目前已完成体系认证，正在客户认证中，年底预计会有少量产能释放。根据可研报告规划，南通募投项目达产后可贡献 8.4 亿营收。

　　Q2、 公司 IC 载板产能情况如何?无锡基板厂建成后与龙岗基板厂分工上是否存在差异?

　　深南电路：IC 载板产能通常以颗粒(unit)或片(panel)计量。如果按平米计算，目前已有的龙岗基板厂年产能在 20 万平米左右，无锡工厂建成达产后预计可新增 60 万平米产能。无锡基板工厂未来主要面向存储市场，对大批量要求较高;龙岗基板厂主要生产硅麦等产品，相对中小批量。

　　Q3、 如何看待环保趋严给行业带来的影响?目前无锡、南通环保指标利用到什么程度，继续扩产会否在环保方面存在压力?

　　深南电路：环保趋严会增加 PCB 厂商的建设投入和处理成本，同时也会提高行业的准入门槛，规模小、环保不达标的企业会相对艰难。公司在无锡、南通的生产基地环评批复时环评指标均与土地面积挂钩，目前还有一定土地余量， 扩产暂不存在环保方面压力。

　　Q4、 公司产品单价较高，为何毛利率在行业中相对较低?

　　深南电路：毛利率与产品价格、成本均相关，需综合考虑。公司定位为高中端产品，人员、材料和设备选型要求较高， 且公司产品类型复杂，小、中、大批量均有覆盖， 生产线切换会有一定效率损耗。未来随着公司无锡以及南通工厂的建设，公司将通过打造特色工厂和建设专业化产线来提升运营水平，增加各工厂的产出，进而提升毛利水平。

　　Q5、 公司 2015 年-2017 年的毛利率波动主要受哪些因素影响?

　　2015 年公司长久以来的现金牛工厂(原深圳南山工厂)搬迁、无锡新工厂爬坡，恢复需要一定周期。 2016 年至今，随着公司各生产基地稳步爬坡进入常态化生产，以及管控方面发力对生产效率的提升效应，毛利率因此有所改善。

　　Q6、 公司对于三、四季度盈利情况如何预测，是否会存在淡旺季之分?

　　深南电路：今年开年以来订单一直处于比较饱满的状态，没有明显的淡旺季变化，三季度也处于正常水平。

　　Q7、 PCB 产品在 5G 基站建设中的成本占比如何?

　　深南电路：目前 5G 还在研发阶段，设备商的方案也在演进中，尚未定型，行业内暂时没有这方面的权威数据。

　　Q8、 伴随产品技术难度的提升，未来能提供 5G 产品的厂商数量是否会减少?

　　深南电路：需要分结构来看。高难度板层面， 由于 5G 时代高端板的技术难度、 生产工艺要求进一步提升， 产品类型也较 4G 有所变化， 准入门槛会相应提高。低难度板层面，尽管市场上产品技术难度和工艺要求总体提升，但仍会有低层板对应的应用场景， 且通信市场发展预计会为 PCB 行业带来容量增长， 这部分厂商可能仍会存在，目前尚无法预测数量变化。

　　Q9、 高频板供应商选择是由客户主导还是公司主导?

　　深南电路：部分客户设计时已选定材料型号， 提交给公司的是成熟的方案，这种情况通常由客户主导供应商选择。此外部分客户在前期设计会让公司参与协助，公司基于自身多年来对材料、产品、产业链深刻理解，推荐客户选用更合适的材料。 两种情形目前都存在。

　　Q10、 公司产线是否会按客户来分配?

　　深南电路：目前公司产线主要按照产品进行分类。 由于单个客户尤其大客户 的产品往往覆盖到多种类型，如果按客户对产线进行分配，反而会造成生产效率的损失。

　　Q11 、公司是否有汽车电子领域布局的计划?

　　深南电路：公司看好未来汽车电子市场的发展，目前也在加大该领域的突破力度。未来随着各类终端应用(车联网、物联网)的涌现、通信计划的泛在化，汽车也可能成为大的移动终端，公司在通信领域的技术优势可进一步延伸。

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