狂飙9倍！这种IC行情爆炸，国产替代如何破局？
一颗小小芯片，成了当下引爆各路半导体企业业绩的导火索。
电源管理IC可谓是当今半导体市场的香饽饽，行情的持续爆发，让一众半导体企业业绩飙涨。2021年7月20日，明微电子发布公告称，公司上半年实现营业收入6.18亿元，同比增长237.69%，归母净利润3.03亿元，同比增长944.79%，高达9倍的利润增长，也让明微电子股价一路狂飙。
市场的确十分火爆，紧随明微电子其后，国内的电源管理IC大厂思瑞浦和芯朋微也都相继发布了半年报，业绩表现也颇为亮眼。比如思瑞浦上半年实现营收4.85亿元，同比增长60.56%；上半年归母净利润1.55亿元，同比增长26.78%。报告期内，公司电源管理产品毛利率46.48%。芯朋微则实现营收3.26亿元，同比增长109%；实现归母净利润7028万元，同比增长120%。
数据来源：方正证券
而像如TI、ADI、英飞凌等一等一的国际大厂，产品销售更是紧俏。仅德州仪器一家便占据了全球电源管理芯片市场21%的份额，并且产品的各项技术指标都处于业内领先地位。今年一季度，德州仪器模拟产品收入为32.8亿美元，占总营收比例为76%，而电源管理芯片就是其模拟产品中的占比大头之一。从2020年下半年到当下的“芯荒”阶段，TI的电源管理芯片交期已经破纪录达到了50周。除此之外，国内外各大公司也纷纷上调了产品价格，都想大赚一笔，而各公司的业绩暴增就是很贴切的解释。
行情爆炸之下：本土海外玩家差距明显
随着越来越多智能设备市场需求的逐步暴涨，电源管理芯片未来的增长潜力可谓十分巨大。无论是当前受电池技术制约难以提升续航能力的智能手机，还是电气化不断加速的智能汽车等应用中，各类子系统都将需要大量电源管理IC的加持。这对于无论本土电源管理芯片企业还是海外玩家来说，都是不可多得的机遇。
但即便是在国内电源管理芯片市场，欧美企业更是占据了80%以上的份额，在市场有着绝对垄断的地位。像德州仪器拥有大约12.5万种电源管理类产品，位列第三的ADI则有4万多种产品。
国内企业方面，圣邦微电子作为中国模拟芯片领域位于前列的企业，拥有信号链和电源管理类产品也仅共计1400多种；韦尔股份则拥有950多种，而力芯微、富满电子等厂商的产品种类则在400-500种之间。12.5万种对比1400种，其间产品品类丰富度差距，已经不在同一个数量级上了，这也是在电源管理芯片行业中，本土和海外企业之间差距的核心体现。
数据来源：方正证券
不过，海外巨头的成长历程也是靠时间来堆积的，并非一日之功。更不必谈电源管理芯片是一个非常需要时间积累的行业，海外巨头有着得天独厚的优势，比如TI的发展就经历了漫长的积累和并购，才有了今天这样的体量和成绩；而像高通和联发科这样的芯片巨头，本就体量巨大，外加通过将自家SoC和PMIC绑定销售，长此以往，也获得了不凡的市场份额。
毕竟，同一家芯片厂商的PMIC与SoC芯片的协同能力、兼容性都更好，并且手机芯片厂商也经常采用“打包”的方式销售SoC和PMIC，客观上极大提升了这些厂商在电源管理芯片市场的竞争力，也能够提升它们的市场份额。
未来，随着竞争的逐步深入，可能产品面覆盖比较广的企业都会陆续采取这类市场策略，来提升自身的份额。对于这种单芯片整合充放电的销售模式，思远半导体总经理董官斌告诉记者：“不同的客户可能会有不同的选择，单芯片的好处是便于入门级产品能够迅速上市，市场的需求终究是多样性的，不可能会出现一面倒的情况，类似的产品我们也有，但这不代表市场需求的最终的形态。”
的确，如今的应用场景渐趋多样化，随着市场的逐步发展，尤其是中国本土的需求也千变万化。各类不同的模式都会有自己的生存空间，这对于本土企业来说也算是一种差异化路径，既然从体量和多样性上敌不过国际大厂，那就专精细分领域，开辟出一条本土化路径，也能缔造不同应用场景的“隐形冠军”。
巨头林立之下，国产替代究竟该怎么走？
如前所述，即便本土已经有不少厂商也在积极布局电源管理芯片产业，比如圣邦微电子、南芯半导体、钰泰半导体、芯朋微、杰华特等，但国内厂商目前市场占有率较低并且客户也聚焦于国内相关企业。在体量和利润率方面都远不如国际大厂，国产替代仍任重道远。
针对未来国产电源芯片的自主可控，董官斌认为：“电源在产品系统中是不可或缺的，少了一个器件也很难生产出来。过去欧美企业牢牢把握市场差不多接近60年，很多的系统定义都是由他们来完成的。国产芯片想从根本上解决问题，还是要解决底层的系统问题，系统问题解决了，解决芯片问题就相对容易一些。”
除此之外，人才培养也是尤为关键的方面。国内近年来也对半导体领域的人才培养加大投入力度，也成立了不少专业类高校和机构。但无论是高校还是行业，在前期的人才培养上准备的还不充分，行业的人才缺口都很大，几乎不分岗位。
思远半导体总经理董官斌
董官斌表示：“好的一面是，如今能看到很多高校都把微电子专业当成一级学科，加大人才培养力度，相信接下来几年这种情况可能会有改善。另外，大家也意识到这个事情一定是从解决人才上下手，才能真正解决被卡脖子问题。我们得从0开始，从基础开始，这个路才可以走通。我们要有这些耐心，有长期主义的念头，行业才能走得更远，最终才能做到自主可控。”
此外，随着国内越来越多的企业开始涉足电源管理芯片领域，未来市场不断洗牌，竞争加剧，势必会引发企业并购潮迭起，这对于国内出现体量堪比国际巨头的本土化电源管理IC巨头来说，也是最直接的路径。
未来，在电源管理IC领域，国内会不会出现整合潮？董官斌告诉记者：“未来几年可能会出现整合的过程，这个兼并可能是主动的，也可能是被动的，尤其这两年供应链紧张的时候，很多新入场的初创公司都面临着挑战。不管哪种商业行为出现都是市场的选择，作为企业本身需要把握好企业经营规律,建设自己的核心能力，做强做大，主动并购或者被并购都是选择。”
因此，无论是从底层系统方面去解决问题，或是找准细分场景做“隐形冠军”，亦或是通过整合并购来实现国产电源管理芯片自主替代，都是值得本土芯片产业探索的方向。即便是这一战场巨头林立，但市场体量是够大的，应用场景也足够多，加之国产替代风头正劲，本土厂商大有很多机会在这一市场建功立业，开创出一条“本地化”的电源管理IC替代之路。