中芯国际上市后挑战重重 美国打压又遭诉讼

中芯国际上市后挑战重重 美国打压又遭诉讼

     （华强电子世界网讯） 美国投资者和策略分析师对整个半导体行业市场期望值的下调，使得中芯国际在股市上的低迷状态还会持续一段时间，而台积电补提新证据又给中芯国际添新麻烦分析师认为，中芯在股市不理想的表现会对其他要赴海外上市的半导体企业带来影响。
    
    
    　　就在中芯上市第一天跌破发行价，让人大跌眼镜之后，中芯国际再次遭遇麻烦事，台积电又补交了关于窃取商业机密诉讼的新证据，中芯也随即表示反对和遗憾，而且正在积极准备于4月9日前作出回应。中芯上市后面临着重重挑战，宝来证券研究部主任张忆东表示，上市前中芯CFO不妥当的讲话可能直接导致了其上市表现不佳，但究其根本原因是，美国投资者和策略分析师对整个半导体行业市场期望值的下调，中芯国际现在最要紧的就是继去年盈利后再创好的业绩。
    
    　　

    
    　　2004年3月17日中芯ADR挂牌首日，终场大跌8.71％，来到15.52元，许多业内人士归咎于CFO王武小珍关于中芯资金实力雄厚，并认为台积电诉讼不准确等错误谈话内容，之后中芯更正其说法，这种出尔反尔的做法大大降低了其公信力，使得投资者对公司的状况表现怀疑。不过，张忆东认为，这只是个导火索，而且造成的影响只是短期的。现在，中芯国际已经远远脱离上市后创下的低点2.10港元，但业内普遍认为，该股很快回升至招股价2.69港元的可能性仍不大。张忆东表示，中芯国际目前在股市上的低迷状态还会持续一段时间，而这一表象的最重要原因还是来自于美国投资者和策略分析师的打压。他还认为，中芯国际的上市时间比较糟糕，处在市场高点，所以一开始的认购受到热烈追捧，而市场稍有一点波动就会影响其股价跌宕。美国的投资者和分析师认为半导体行业在2005年将达到最高峰，而之后的市场并不看好，并对于全球半导体行业的期望值进行了下调，这一观点导致了包括英特尔、台积电、中芯在内的半导体企业股价都受到下挫。而台积电的诉讼虽然已不是最主要麻烦，但是仍然给中芯带来不少烦恼。
    
    　　
    
    　　3月23日，其对手台积电再度向美国联邦法院递交了新的诉状，声称已取得“证人的口供书和中芯不当取得商业机密的新证据。”台积电也指控，中芯以其股票和选择权引诱台积电重要员工，意图获得台积电最新专利技术。据悉，台积电表示：“诉状中包括前中芯工程师的口供书，他们曾目睹中芯的非法行为。有一位证人估计，中芯0.18微米逻辑工艺有90%是向台积电复制。另有人表示，中芯试图伪装信息的来源，其内部使用台积电技术已非秘密而且工程师会公开讨论。”而中芯国际也随即发表声明，再次在法庭外对中芯国际进行恶意中伤表示反对和遗憾。中芯国际表示，在法庭尚未决定是否应中芯国际要求撤销台积电诉讼之前，台积电递交了仅为个人陈述的文件，并称之为有关商业窃密方面的“新证据”，且在中芯国际尚未有机会对这些所谓的“新证据”进行了解之前，又以该文件的内容作为公开声明的基础，恶意中伤中芯国际。中芯国际还表示，会积极维护自己的合法权益，并且正在积极准备于4月9日前作出回应。
    
    　　
    
    　　就中芯目前股市上的表现来看，张忆东认为，其实对于中芯来说，也有潜在的利好可能性，那就是被台积电或联电等强势企业收购，这对中芯来说是好事。就中芯国际2003年的营收数字来看，的确较2002年大幅成长了六倍，也在第四季时呈现首次获利，最主要是因为有新产能开出加上Elpida与Infineon的大力支持下所获得亮眼的成绩，另外，在上市挂牌前美化账面也是可以预期的，未来2004年在砍价接单下获利状况依旧是个大问号，过度扩充的产能也将是全球芯片代工产业复苏最大的隐忧，因此，中芯国际目前最要紧的就是尽快提升业绩，才不至于被收购。而台湾业内的分析师也认为，联电当初入主系统的模式也会有可能在中芯发生。以台积电在2003年底的现金水位高达1100亿元新台币（预计2004年底将达到1800亿元新台币）来观察，的确是有实力吃下中芯国际。不过更多的人认为，相较于台积电，联电并购中芯的机会更高（联电的现金部位也超过千亿新台币），而且其财务操作灵活，并有不少并购经验，因此，台湾有分析师大胆预测中芯国际若出现经营危机，被台湾业者尤其是联电的收购机会很大。
    
    　　

上市潮

    
    　　鉴于中芯的表现以及面临的种种压力，宝来证券的张忆东表示，中芯的现状一定会影响华虹等中国半导体企业的海外上市。因为美国投资者和策略分析师对全球半导体未来市场的不看好，使得全球的半导体企业上市都将受到影响。尽管业内有人认为，这会大大打击中国科技企业的海外上市潮，但是分析师表示，不必对整个海外IPO都悲观。不过张忆东指出，中芯国际的压力还是不小，未来两年的业绩表现非常重要。有预计显示，今年亚洲公司将通过首次公开发行筹资创记录的400亿美元，而中芯国际的表现似乎不是一个好兆头。分析师还认为，同时这也将给大陆的芯片代工产业以及整个科技产业的“形象”带来了不好的影响，对其后的如华虹NEC等企业会产生不小的压力。
    
    

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