华兴估2011年营收成长5成

华兴估2011年营收成长5成

LED封装应用厂华兴2011年朝向抢攻室内照明及扩大低温照明的2大布局发展，2011年将打入全球前2大自动贩卖机代工厂，将布局延伸至东南亚、欧洲、大陆市场。华兴董事长刘守雄表示，2011年华兴的目标将是扩大营业额及市占率冲高，全年营收可望成长达5成，相当于新台币26亿多元，只要毛利率维持在3成左右，全年EPS可望达到2元以上，并预计在2011年第2季营收将可望创下历史新高。

    刘守雄表示，华兴2010年上半营收成长达5成，但下半年需求骤降，导致表现不如预期，主要是由于竞争者越来越多，造成使用者观望及期待降价的心态，下单速度也不如过去积极，不过华兴2010年1~11月合并毛利率仍达到34.6%，为台系LED下游封装厂之冠。

    华兴表示，2010年资本支出为3.3亿元，现金流量达到6.8亿元，其中设备支出就高达1.8亿元，投资厂房达1亿元，并在2010年底在广东肇庆厂房附近，标下74亩的厂房用地，并计划将拉拢电源供应器、模具射出传统照明厂等进行策略联盟，以就近供应与资源整合的模式大力发展照明应用。刘守雄也指出，2010年产能及设备布局完毕，2011年将可极力冲刺业务，资本支出可望大幅下降至1,000万~2,000万?腹C

    华兴2010年=零组件(含SMD、Lamp、Display)营收比重约占45%，组装部分(含低温与一般照明)占55%，华兴预期，2011年受惠于照明产品业务起飞带动下，组装业务营收占比有机会达70%。不过零组件仍是华兴高毛利率的金鸡母，据估计，欧洲地区零组件毛利率可高达4成以上，台湾、大陆、香港等地区也可维持3成左右，华兴2010年扩充零组件产能，SMD达到6,000万颗、Lamp约为8,000万颗、Display约达500万颗。

    刘守雄指出，目前华兴的低温照明已打入三洋与美国IR的全球前2大冷冻冷藏大厂供应链，光是IR在2010年就下了2亿元订单，至于可口可乐与百事可乐2大公司也进一步扩大合作，12月接到20万支冷藏灯条订单，陆续在2011年2~4月开始出货，并2011年将新增加全球前2大自动贩卖机代工厂客户，LED低温灯条版图，将从美洲、亚洲，扩展到东南亚、欧洲与大陆市场。

    华兴2010年前11月累计合并营收达16.19亿元，年增35.15%，合并毛利率约34.66%，累计前11月税前净利1.59亿元，税前EPS1.34元，华兴看好2011年营收将可望成长5成，尽管在市场竞争下，毛利率可望下滑，但估计只要维持在3成毛利率，EPS可望达到2元以上，且由于低温照明需求，第2季进入旺季，届时可望带动营收创下历史新高。