联发科并雷凌 强攻宽频

联发科并雷凌 强攻宽频

时间：2011年3月17日 08:17
图／经济日报提供
联发科昨（16）日宣布合并雷凌，规划以1股联发科换3.15股雷凌，溢价幅度不到1%，合并规模超过182亿元，创下国内IC设计业有始以来最大并购案。联发科稳坐台湾第一大、全球前十大IC设计厂的地位。

联发科昨天同时通过股利政策，股东每股将配发20元现金股利，盈余配发率约七成，现金殖利率约6.09%。而联发科对员工分红总计38.63亿，平均每位员工可拿到70万元以上。

通过配股息20元

联发科和雷凌昨天下午召开重大讯息说明会，合并生效日暂订为10月1日，雷凌成为消灭公司。雷凌在去年3月才宣布合并诚致，联发科此时又合并雷凌，等于在一年时间二连并，联发科取得无线和有线网通晶片的产品线，一手掌握宽频世界。

联发科总经理谢清江昨天主持合并案说明会，他指出，数位家庭产业的成长及整合是大趋所势，将带动网路通讯晶片的庞大需求，纳入雷凌后，可补足在个人电脑和平板电脑领域的不足，同时强化智慧型手机的竞争力，希望整合效益在一年内显现。

雷凌昨日午盘过后急攻涨停价103.5元，联发科收盘价328.5元，以双方换股比例计算，溢价幅度仅0.76%，无套利空间。以合并规模来看，超越去年大联大合并友尚的177.55亿元。

相对于手机晶片大厂高通合并网通晶片厂创锐讯（Atheros）时溢价约22%，现场法人质疑雷凌是否卖得太便宜？雷凌执行长方新舟指出，若以业界惯用的30日均价参考价来看，仍有一定程度溢价；更重要的是双方对产业发展看法一致，合并后长期综效将得以展现。

不影响董监结构

换股合并后，雷凌约占联发科股本4.58%，将不影响联发科的董监结构。谢清江指出，雷凌团队多数会加入联发科，并以事业部形式存在。以目前雷凌合并诚致年营收约93亿元，虽然对联发科今年营收贡献仅一季，但未来效益将逐步显现。

谢清江强调，下半年联发科将推出智慧型手机的四合一晶片，现有团队仍会专注于行动应用，雷凌则会延续在个人电脑（PC）、笔电（NB）、平板电脑的强项，整并将让双方于网通产品布局发挥加乘效果。