尔必达时代衰退与DRAM的机会

尔必达时代衰退与DRAM的机会

      同时，尔必达为解决财务上的问题，集邦科技认为，出售瑞晶或广岛厂的可能性不低，假设售出之后，势必面临技术转换阵痛期，届时投片将会减少，时间有可能长达半年左右。从供需面来看，2012年下半年将有机会转为供需平衡，技术转进能力强的厂商，标准型DRAM有望呈现获利的价格走势。

       宣告破产价格飙升

      由于日本政府经济产业省尚未决定是否相救尔必达，若最后决议不提供援助，尔必达将全面退出市场，届时包含瑞晶在内的投片，合计每月165K都将停止，全球DRAM产能将顿时失去12%，供过于求的状况短期内转为供不应求，DRAM合约颗粒价格将上看2.35美元，成长幅度超过100%，本是浅碟价格走势的现货市场，由于库存水位普遍不高下，更有机会上看2.5美元价位。此外，集邦科技认为，若尔必达退出行动式内存版图，最大受惠者将会是同时具备DRAM与NANDFlash产能的韩厂海力士半导体，其产品线完备，是仅次于三星半导体，营收排名第二大的供货商，将与美系美光半导体分食尔必达现有市占。

      瑞晶半导体无疑是后续DRAM总产能最大的变异数，无论最后尔必达事件如何收尾，韩系、美系甚至台系的DRAM厂都可能将瑞晶视为整并对象。集邦科技预估，假设瑞晶易主，将现有的尔必达技术逐步更新至新技术母厂的准备时间，将至少存在六个月的空窗期，不仅产能利用率降低，制程良率也需要时间逐步改善。

      预计今年PCDRAM的年度总产能将因制程转换而产生至少225K片的缺口，将大幅修正当下DRAM供过于求的市况，直接转为供需平衡，若再加计产业链对尔必达存亡的疑虑做出激烈反应，加备库存周数或是重复下单以避免后续价格剧烈弹升，以及配合下半年需求端较佳的季节性销售，PCDRAM价格将有机会大幅回涨。 （责编：Lecea)