大陆供应链拉货增温 联发科营运酝酿跳升

大陆供应链拉货增温 联发科营运酝酿跳升

　　联发科结算2月营收创下近2年来单月新低，但随着大陆4G智能型手机供应链拉货出现增温迹象，以及8核手机单芯片解决方案在全球中、高阶手机市占率节节上升，联发科3月营收将大幅反弹，加上新款4核/8核手机单芯片开始出货，成本结构改善，可望拉升联发科毛利率表现。

　　2014年第4季大陆智能型手机市场需求出现疲软情形，尤其是在苹果(Apple)新款iPhone销售一枝独秀情况下，大陆手机供应链纷进行库存调整动作，且部分业者拖到2015年第1季才开始去化库存，大陆手机供应链拉货保守，使得联发科前2月营收表现低迷。

　　供应链业者表示，大陆手机内需及外销需求不振，业者担心联发科第1季营收目标455亿~499亿元目标恐将低空飞过，然随着大陆政协、人大两会和平落幕，加上供应链库存调整已近尾声，第2季新机上市的拉货动作势在必行，业界预期联发科3月4G手机芯片出货量将较2月倍增，带动单月营收重回200亿元水准，联发科首季营收可望达到目标区间中间值。

　　事实上，联发科2015年对于提升4G手机芯片在中、高阶智能型手机市占率深具信心，年初时喊出2015年营收要成长近20%的营运目标。业者预期联发科后续营收表现将逐月、逐季上扬，才有机会达到公司所喊出的成长目标，第2季营收成长有机会自20%起跳。

　　供应链业者指出，观察联发科2015年推展4G手机芯片产品线进度，以及近期国内、外品牌大厂订单反应来看，应可呈现4G手机芯片出货量一路走扬荣景，配合新的单芯片解决方案出货比重提高，有助于推升毛利率表现，业者预期联发科近期业绩表现将出现短蹲后向上跳跃走势，且最快3月就可看到。

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