iPhone 8拉动产业链 这些A股公司已布局

iPhone 8拉动产业链 这些A股公司已布局

　　3D玻璃迎爆发式增长 产业上下游同受益

　　安信证券调研认为，玻璃将成为OLED之后智能手机的另外重要技术创新，玻璃将是苹果下一波手机创新的重要技术，其对行业的影响不亚于2012年开始的金属机壳浪潮。

　　作为国内最大、全球第二大的玻璃盖板生产商，蓝思科技(300433)同时也是苹果在中国重要的合作伙伴。在2.5D玻璃时代，蓝思科技就是苹果的重要供应商。近年来，公司也不断发力3D玻璃领域。

　　据公司介绍，在前期研发成果和小批量生产的基础上，公司已经开发设计了一些关键生产设备，显著提高了在3D面板及后盖玻璃各制程的工艺水准和良率，并首创四面弯曲3D玻璃的加工方法，实现了对VIVO、华为新机型四面弯曲3D玻璃面板及后盖的独家供货。

　　目前，公司已经是三星S8、华为荣耀Magic、VIVO Xplay6、小米6等产品的3D玻璃重要供应商，已形成约2700万片/年的3D玻璃产能。

　　蓝思科技董秘彭孟武表示：“今年市场对3D玻璃前后盖的需求热情比较高，主要是用在安卓系列的旗舰机型上，未来还会陆续有新品面世。公司会根据市场需求适当增加3D玻璃的产能，预计公司今年的3D玻璃出货量会达到4000万片以上，毛利率比较好。”

　　2016年4月，蓝思科技实施了非公开发行，募集资金净额31.12亿元。募投项目中，公司拟向3D曲面玻璃生产项目投资16亿元。该项目预计完全达产后将实现年销售收入20.09亿元，年净利润6.8亿元。

　　蓝思科技董事长周群飞在业绩说明会上指出，未来两三年玻璃的市场渗透率会越来越高，前后盖双面玻璃的设计将为公司带来新的成长空间。据蓝思科技2017年经营目标，公司净利润将同比增长50%。

　　与此同时，星星科技(300256)也对外透露，公司3D曲面玻璃盖板已开始小规模量产，为华为智能手环等产品提供配件，并为多款手机打样试产。目前主要终端客户包括华为、中兴、联想、酷派、小米、HTC、亚马逊等国内外手机一线品牌。

　　3D玻璃大受青睐的同时，也带动了整个产业链的快速发展。华泰证券(17.000， 0.39， 2.35%)研究员指出，由于3D玻璃与传统2D玻璃盖板加工工艺不同，其生产需要经历曲面成型、曲面抛光、曲面印刷、曲面贴合四大工艺难点。

　　东北证券分析师高鹏预计，玻璃热弯机和玻璃精雕机有望复制当年金属CNC加工设备爆发的逻辑。随着新盖板产品的大规模铺货，国外设备企业将率先受益，随着国内厂商技术实现突破和下游需求的倒逼，国内设备厂商也将迎来爆发式增长。

　　回到A股市场，智慧松德(300173)在2014年12月以9.8亿元收购的大宇精雕是国内玻璃加工领域龙头企业。大宇精雕董事长雷万春公开表示，作为全球首批和苹果公司合作的精雕机厂商之一，大宇精雕率先开始了触屏玻璃精雕机的研发。

　　雷万春透露，大宇精雕已成功攻关3D玻璃热成型、3D玻璃CNC精修和3D玻璃抛光等设备难点，将成为国内唯一一家能提供3D玻璃成型工艺全流程的3D玻璃智能装备的系统集成商，设备性能不但与三星等国际大厂相提并论，设备价格还只是国际大厂的40%。

　　智慧松德方面也于近期表示，大宇精雕自并入公司以来，发展情况良好，其推出的3D玻璃相关设备已有销售，预计随着下游市场的增长，今年有望获得大规模的销售。

　　同样觊觎3D玻璃设备的不止智慧松德一家。劲胜精密(300083)今年3月在接受机构调研时也表示，公司的3D玻璃热弯机正在研发调试中。此外，公司子公司创世纪已于2015年成功研制出玻璃精雕机，并已出货超过3000台，目前创世纪的玻璃精雕机产能为每月600台至800台。

　　此外，作为国内最大电主轴生产商的昊志机电(300503)，其生产的电主轴主要用于数控雕铣机。昊志机电相关负责人在接受证券时报记者采访时表示：“公司针对3D玻璃加工的电主轴已经有小批量的产品销售。我们的主轴客户还是比较多的，不仅限于富士康，还有远洋翔瑞、大宇精雕、久久犇等客户。此外，我们在蓝思科技主要是主轴建站维修服务。”

　　谨防“苹果依赖症”

　　“傍上”苹果的大腿无疑将对公司的业绩和知名度带来不小的助力，但过分依赖苹果也存在不小的风险。

　　今年4月初，苹果宣布将在两年内解除与其GPU供应商Imagination的合作，使得Imagination的股价当即暴跌了70%。随后，业内又传出消息称苹果还将在2019年之前解除与其电源管理芯片供应商Dialog的合作，这也使得Dialog的股价一度大幅下跌36%。值得注意的是，Imagination从2008年起就成为苹果的供应商，苹果是其最大的客户，为其贡献了超过一半的收入。

　　折射到A股市场，曾经的苹果第一概念股莱宝高科亦是一则经典案例。所谓“成败萧何”，当初将莱宝高科领进苹果大门的TPK在2011年向上游延伸，提高了sensor(传感器)自给率，莱宝高科也失去了TPK的订单，从此苹果光环不再。2012年至2015年，公司业绩连年大幅下降，股价也从2010年的顶峰下跌了超过80%。

　　鉴于苹果的保密协议，一位不愿透露身份的苹果供应商高管向证券时报记者表示，为了降低断货风险，苹果在配件供应链上往往会同时选择两三家以上的供应商。每一代苹果产品更新升级都会伴随着一次供应链调整，新供应商加入的背后也将伴随部分老供应商的出局。

　　另一方面，倘若苹果不具备某一领域的技术，它可能会提供资金扶持特定供应商进行排他的研发。一旦技术成熟，苹果可能会选择通过收购或挖走研发团队等方式自己掌握核心技术。

　　A股上市公司中，曾一度近半营收依赖苹果的安洁科技，正极力减少对苹果的依赖度，不断开发国内的智能手机客户及新能源业务订单。公司业绩虽然在2013年和2014年出现一定下滑，但随后再度呈现高速增长。2016年公司实现净利润3.87亿元，较2010年增长近6倍，客户集中度则大幅下降，第一大客户销售额的占比仅为18.9%。

　　同样是面临产品单一、高度倚重大客户的德赛电池也对业务做出调整，计划未来重点拓展新能源汽车领域，提供电池包及电源管理系统，动力电池、储能电池等大型电源管理系统及封装集成业务。

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